بهینه سازی سبد سرمایه گذاری با استفاده ازمدلهای dcc ،cccو الگوریتم مارکوئیتز :شواهدی از بورس اوراق بهادار

الموضوعات : فصلنامه اقتصاد محاسباتی

زهرا قربانی ¹ (گروه آموزشی اقتصاد، دانشکده اقتصاد و حسابداری، دانشکاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز)
علیرضا دقیقی اصلی ² (استاد یار دانشگاه آزاد واحد تهران مرکز)
مرجان دامن کشیده ³ (مدیر گروه تحصیلات تکمیلی، دانشکده اقتصاد و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی)
رویا سیفی پور ⁴ (استادیار، عضو هیئت علمی، گروه اقتصاد، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران)

تاريخ الإرسال : 22 الأحد , ذو القعدة, 1444 تاريخ التأكيد : 30 الثلاثاء , ربيع الثاني, 1445 تاريخ الإصدار : 07 الأحد , رمضان, 1445

الکلمات المفتاحية: بهینه‌سازی سبد سهام, الگوریتم مارکویتز, گارچ چند متغیره, بازار سرمایه, ریسک,

ملخص المقالة :

مقاله حاضر به بررسی عملکرد و مقایسه مدل های گارچ چند متغیره و الگوریتم مارکویتز در بهینه سازی سبد سرمایه گذاری برای سهام‌های برتردر چهار صنعت منتخب، شامل صنایع منتخب ماشین آلات برقی، استخراج کانه های فلزی، خودرو و ساخت قطعات و فرآورده های نفتی،که دارای بازدهی و ریسک متغیر هستند، برای سال‌های 1395-1399 می‌پردازد. براساس نتایج بهینه سازی پویا و میانگین گیری از متوسط اوزان بهینه این چهار صنعت در هر سه مدل، وزن بالاتر به سهام صنایعی اختصاص یافته است که نوسانات کمتری در بازدهی شان وجود دارد. در واقع، اوزان کمتر در بین چهار صنعت به صنایع با نوسانات شدیدتر در بازدهی یعنی صنایع خودرو و ساخت قطعات و فرآورده های نفتی اختصاص دارد. برعکس بیشترین سهم متوسط بهینه از سبد تشکیل یافته در بین چهار صنعت به صنعت کانی های فلزی با کمترین نوسانات در بازدهی تعلق دارد. لذا با توجه به نتایج حاصل شده، هر سه مدل نتیجه یکسانی را برای هر چهار سبد نشان می دهند. لذا در راستای تنوع بخشی به سبد سرمایه گذاری و کنترل ریسک سرمایه گذاری، به سرمایه گذاران توصیه می گردد همبستگی بین روند بازدهی سهام و نوسانات بازدهی سهام دارایی های مختلف قابل نگهداری را مدنظر قرار دهند.