مدل‌سازی تعیین ابزار بهینه تأمین مالی شرکت‌ها با استفاده از سازوکار جور‌سازی شرایط طرف عرضه و تقاضا

الموضوعات :

سید مهدی نعمتی خیرآبادی ¹ (گروه اقتصاد، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه عدالت، تهران، ایران)
سید عبدالحمید ثابت ² (گروه اقتصاد، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه عدالت، تهران، ایران)
سید سعید ملک الساداتی ³ (گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد، مشهد، ایران)
مسعود صالحی رزوه ⁴ (گروه اقتصاد، دانشگاه مفید، قم، ایران)

تاريخ الإرسال : 11 الثلاثاء , ربيع الثاني, 1443 تاريخ التأكيد : 17 الخميس , جمادى الثانية, 1443 تاريخ الإصدار : 28 الخميس , جمادى الأولى, 1444

الکلمات المفتاحية: روش AHP, تکنیک دلفی, تأمین مالی شرکتی, تکنیک DEMATEL, روش ANP, چرخه عمر شرکت‌ها, جورسازی, ابزارهای تأمین مالی,

ملخص المقالة :

تامین مالی شرکتها همواره یکی از دغدغههای اصلی مدیران بوده و در این عرصه، انتخاب ابزار بهینهی تامین مالی، اهمیتی حیاتی دارد. این مطالعه به تعیین ابزار بهینه تأمین مالی شرکت‌ها با تأکید بر جور‌سازی شرایط طرف عرضه و تقاضا در مراحل مختلف چرخه عمر شرکت با استفاده از تکنیکهای Delphi، DEMATEL و فرآیندهای ANP، AHP پرداخته است. نتایج تحقیق نشان داده است که در مجموع 28 ابزار جهت تأمین مالی شرکت‌ها و 6 شاخص جهت انتخاب ابزار مناسب تأمین مالی، وجود دارد. همچنین بر اساس جورسازی: بازده انتظاری (توجیه‌پذیری)، سطح ریسک و افق زمانی به‌ترتیب در اولویت قرار دارند. علاوه براین، در میان ابزارهای مختلف تأمین مالی، در مرحله شروع فعالیت، فرشتگان کسب‌وکار و تأمین مالی جمعی اولویت دارند. در مرحله اوایل فعالیت، سرمایه‌گذاری خطرپذیر و منابع کوتاه مدت بانکی اولویت دارند. در مرحله توسعه، تسهیلات کوتاه‌مدت بانکی و تأمین مالی مبتنی بر دارایی و در نهایت، در مرحله تثبیت، تسهیلات بلندمدت بانکی و نیم‌اشکوب اولویت دارند.