طراحی مدل ریسک پذیری سرمایه گذاران حقیقی در بازارسرمایه با رویکرد فرا ترکیب
الموضوعات : Journal of Capital Market Analysis
حمید عباسی
1
,
امیر محمدزاده
2
,
محسن ترابیان
3
1 - دانشجوی دکتری مهندسی مالی ، دانشگاه آزاد اسلامی واحد قزوین
2 - گروه مدیریت مالی، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران.
3 - گروه ریاضی، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران.
الکلمات المفتاحية: ریسک پذیری, مالی رفتاری, رویکرد فراترکیب, سرمایه گذاران حقیقی,
ملخص المقالة :
برای تحلیل و درک عمیقتری از رفتار سرمایهگذاران حقیقی در بازار سرمایه، شناسایی عوامل مؤثر بر ریسکپذیری سرمایهگذاران از اهمیت ویژهای برخوردار است. شناخت و درک این عوامل به سرمایهگذاران این امکان را میدهد که بهطور مؤثری ریسکهای موجود را مدیریت کرده و تصمیمات بهتری اتخاذ نمایند. به دلیل ماهیت کیفی موضوع و همچنین دادههای کیفی آن، از ابزار فراترکیب و روش هفت مرحلهای ساندلوسکی و باروسو استفاده شده است. جامعه آماری پژوهش ، شامل کتابها و مقالههای مرتبط با مبحث پژوهش در بازه زمانی ده ساله بین سالهای 1393 الی 1402 شمسی و 2014 تا 2023 میلادی میباشد. پس از تعیین پروتکل جستجو و شاخصهای انتخاب مقالات، در نهایت 69 مقاله انتخاب شدند و ارزیابی مقالات انتخاب شده منجر به شناسایی هشت مؤلفه اصلی به همراه شاخصههای اندازهگیری مربوط به هر مؤلفه گردید. برای سنجش پایایی تحقیق از ضریب کاپا استفاده شده که مقدار آن برابر با 72/ 0 به دست آمد. یافتههای پژوهش نشان می دهد که عوامل مؤثر بر ریسکپذیری سرمایهگذاران در بازار سرمایه شامل: عوامل شخصی، سوگیری و خطاهای شناختی، شخصیت، هوش هیجانی، سوگیریهای عاطفی و احساسی، اعتماد به نفس، سوگیریهای اجتماعی و فرهنگی و دانش مالی میباشند. در نهایت، با استفاده از آنتروپی شانون، جایگاه و تأثیر هر یک از عوامل فرعی مورد ارزیابی قرار گرفت.
المصادر:
ابراهیمی سروعلیا، محمدحسن و صابونچی امین (1398) نقش عوامل جمعیت شناختی در تبیین تحمل ریسک سرمایهگذاران حقیقی و رفتار ریسکپذیری آنان. دانش سرمایهگذاری، 8(32), 217-234.
ابراهیمی، سید کاظم، بهرامی نسب، علی و پروانه، صدیقه. (1397). تأثیر رقابت در بازار محصول بر ریسکپذیری سرمایهگذاران. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی. پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، 10(40)، 171-186.
اسلامی بیدگلی، غلامرضا و حمیدرضـا کرد لویی (1389). مـالی رفتـاري، مرحلهای گذر از مالی استاندارد تـا نوروفاینـانس، فصلنامهی علمـی – پژوهشـی مهندسـی مـالی و مدیریت پرتفوي، سال اول، شمارهی اول،19-36.
اشعری، خدابخش، روشنک خمامی (1401). بررسی تأثیر ویژگیهای شخصیتی و هوش هیجانی بر ریسکپذیری سرمایهگذاران. مطالعات حسابداری و حسابرسی، 11(43), 105-120.
آذر، عادل. (1380). بسط و توسعه روش آنتروپی شانون برای پردازش دادهها در تحلیل محتوی. علوم انسانی الزهرا، 11(37-38)، 1-18.
آرین تبار,احمد.(1400).ویژگی های سرمایه گذاران و ریسک پذیری مالی در بازار سرمایه.تحلیل بازار سرمایه,2(1),87-166.
باباجانی، جعفر، بولو، قاسم، قربانی زاده، وجه اله و جوادی پور، علیرضا. (1401). چارچوب ارزیابی عملکرد کمیته حسابرسی با استفاده از روش فراترکیب. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 14(56)، 1-49.
باقرنیائی سعدآبادی، فاطمه، فرهادیان، علی (1402). طراحی نظام تورش های رفتاری سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد فراترکیب. پژوهشهای مدیریت راهبردی، 29(90), 13-41.
برهانیان قناد، علیرضا، قدرتی قزاآنی، حسن، جباری، حسین، پناهیان، حسین. (1403). ارزیابی رفتار رمه وار سرمایهگذاران فردی در بازار سرمایه ایران و عوامل موثر بر آن بارویکرد شبکه پیچیده. دانش سرمایهگذاری، 13(51), 689-710.
بیات، علی، آب چر، بهجت. (1396). تأثیر حرفهایگرایی و سبکهای تصمیمگیری بر سطح ریسکپذیری سرمایهگذاران. مجله دانش حسابداری، 8(2), 133-157.
تهرانی، رضا، خوشنود، مهدی (1384). شناسايی گروههای تأثیرگذار بر تصمیم خریدوفروش سهام سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار. مجله فرهنگ مديريت، ش 61، 463-419.
جعفری نژاد، محبوبه و فرید، داریوش (1394)، بررسی درجه ریسکپذیری سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار، چهارمین کنفرانس ملی مدیریت و حسابداری، تهران.
حبیبی، آرش (1392) برنامه مهارتهای ارزیابی حیاتی. نشر الکترونیک پارس مدیر.
حبیبی، آرش؛ کلاهی، بهاره (1401) مدل یابی معادلات ساختاری و تحلیل عاملی. تهران: جهاد دانشگاهی، چاپ دوم.
حسن زاده، آتنا، دهقان، عبدالمجید و علیخانی، محسن. (1398). تأثیر سواد مالی و درک ریسک بر انتخاب سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار (مدیریت پرتفوی)، 10(41)، 90-108.
حميد كاكائی، آزاده محمدیان، پروین عباسی، مجید مومنی. (1400). بررسی ارتباط عوامل فردی با رفتارهای مالی سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار ایران. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری، 5(16), 126-135.
حیدری، مهدی، مرعشی، علی. (1403). ایدههای برتر در صندوقهای سرمایهگذاری مشترک ایران. تحقیقات مالی، 26(3), 579-597.
خاکی، غلامرضا (1387). روش تحقیق در مدیریت، تهران مرکز انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی.
خسروانی، آرزو، طالب نیا، صراف. (1399). بررسی تاثیر عوامل اجتماعی بر رفتار سرمایهگذاران در بازار سرمایه ایران. خط مشی گذاری عمومی در مدیریت,11 (37), 39-50.
داودی، اکرم؛ خوزین، علی و نادریان، آرش. (1401) تمایلات سرمایهگذاران به بازار سرمایه: تحلیل بازگشتی، علل و عوامل آن. مجله توسعه و سرمایه (2) 7، 191-212.
داوودی و مبارکی، (1395). بررسی و رتبهبندی عوامل مؤثر بر رفتار ریسکپذیری سرمایهگذاران حقیقی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنیک تحلیلی پوششی دادهها. مطالعات اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری، 3(2), 135-155.
روغنیزاده مرجان، (1395). عوامل، ویژگیهای رفتاری و تیپ شخصیتی مؤثر بر تصمیمگیری سرمایهگذار در بورس اوراق بهادار. مطالعات اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری، 6(2), 92-103.
رهنمای رودپشتی، فریدون، ناطق گلستان، احمد، یعقوب نژاد، احمد. (1393). ارائه الگوی ذهنی ادراک ریسک سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار تهران. دانش سرمایهگذاری، 4(13), 195-216.
رهنمای رودپشتی، فریدون؛ زندیه، وحید (1391) مالی رفتاری و مالی عصبی پارادایم نوین مالی از تئوری تا عمل، انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی، چاپ اول.
سعدی، رسول، قلی پور، آرین و قلی پور، فتانه. (1389). بررسی اثرات شخصیت سرمایهگذاران و خطاهای ادراکی در سرمایهگذاری آنها در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، 12(29)،
شنایی,سیدنجیب الله,ذبیحی,علی,شورورزی,محمدرضا.(1403).شناسایی و تحلیل پیشران های کلیدی موثر بر ظرفیت ریسکپذیری سرمایه گذاران حقیقی با رویکرد آینده پژوهی.تحلیل بازار سرمایه,1(4),86-126.
شنائی، سیدنجیب اله، ذبیحی، شورورزی (1402). طراحی الگوی ظرفیت ریسکپذیری سرمایهگذاران حقیقی با رویکرد داده بنیاد. توسعه و سرمایه:8 (2) 247-269.
عبادی، جعفر، الهی، ناصر هوشمند گهر، سعیده. (1399). ریسک سیستمی و صندوقهای سرمایهگذاری مشترک. نظریههای کاربردی اقتصاد، 7(2), 199-222.
عبدالرحیمیان، ترابی، تقی، صادقیشریف، سیدجلال، دارابی و رویا، (1398). شناسایی عوامل موثر بر رفتار تصمیمگیری سرمایهگذاران حقیقی و ارایه الگوی مرتبط با استفاده از رویکرد تحقیق ترکیبی (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران). مدیریت فردا، 58(18), 163-176.
عین آبادی، خوشفطرت، باباخانی قاضی جهانی. (1401). بررسی ریسکپذیری سرمایهگذاران بازارهای مالی و ارتباط آن باسواد مالی. چشمانداز حسابداری و مدیریت، 5(72), 86-95.
غیور باغبانی، سید مرتضی، بهبودی، امید. (1396). عوامل مؤثر در بروز رفتار سرمایهگذاران با رویکرد پدیدار نگاری. مدیریت دارایی و تامین مالی، 5(3), 57-76.
فرج زاده دهکردی، حسن، فغفورمغربی، یگانه. (1401). تبیین عوامل تاثیرگذار بر کیفیت قضاوت و تصمیمگیری سرمایهگذاری با اتکا بر دیدگاههای روانشناسی شناختی. دو فصلنامه علمی حسابداری ارزشی و رفتاری، 7(13), 399-429.
فرهادی، محسن دعائی میثم. (1400). مدلسازی تمایلات سرمایهگذاران با تأکید بر عوامل روانشناختی با استفاده روش دلفی فازی و دیمتل. پیشرفتهای مالی و سرمایهگذاری، 2(5), 144-113.
فلاح شمس لیالستانی، میرفیض، قالیباف اصل، حسن و سرابی نوبخت، سمیرا. (1389). بررسی اثر تجربه بر ریسکپذیری، بیش اطمینانی و رفتار تودهوار مدیران شرکتهای سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران. بورس اوراق بهادار، 3(12)، 25-41.
قالمق، کریم، یعقوب نژاد، احمد، فلاح شمس، میر فیض. (1395). تأثیر سواد مالی بر خورشهای رفتاری سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار تهران. چشمانداز مدیریت مالی، 6(16), 75-94.
قربانی بجندی، شهلا. شاهوردیانی، شادی. (1399). عوامل رفتاری موثر بر رفتار سرمایهگذاران در فرهنگهای مختلف ایران. دانش سرمایهگذاری، 9(35)، 121-132.
قیصری، روح اله، صالحی، اله کرم، قبادی، صغری. (1400). بررسی نقش دانش مالی سرمایهگذاران بر رفتار مالی در بازار سرمایه ایران. اقتصاد مالی، 15(54), 325-355.
كاكائی ح. محمدیان آ. عباسی پ. مومنی م. (1400). بررسی ارتباط عوامل فردی با رفتارهای مالی سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار ایران. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری، 5(16), 126-135.
لاری سمنانی (1397). بررسی تأثیر حالتهای روحی در ریسکپذیری سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت دارایی و تامین مالی، 6(1), 107-120.
محمدیپور، رحمتاله، رحمانینوروزآباد، سامان. (1396). ارزیابی عوامل رفتاری موثر بر تصمیمات سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات کمی در مدیریت، 25(7), 167-186.
ملائی، یاسمن (1399) بررسی تأثیر عوامل رفتاری در تصمیمات سرمایهگذاران حاضر در بورس اوراق بهادار تهران همایش ملی رویکردهای نوین مدیریت در مطالعات میانرشتهای، تهران.
میربزرگی، سید پوریا، وهمکاران (1401). تبیین الگوی مناسب قدرت ریسکپذیری سرمایهگذاران بر اساس ویژگیهای شخصیتی. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 14(53), 135-162.
میرزازاده، یزدانی، خان محمدی، محمد حامد، محمودیان دستنائی. (1402). بررسی نقش میانجیگری عوامل موثر بر رفتار (ریسکپذیری، اعتمادبهنفس و تفکر استراتژیک) در رابطه بین هوش هیجانی و کیفیت قضاوت و تصمیمگیری سرمایهگذاران. دانش سرمایهگذاری، 12(48), 637-670.
میرهاشمی نسب، سیدامیرحسین، محمدزاده، امیر، محمدنوربخش لنگرودی و آخوندی (1398). ارایه مدلی برای بررسی تاثیرات ترکیبی ریسکپذیری، ویژگیهای فردی و فرهنگی بر بروز رفتار تودهوار سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه چشمانداز مدیریت مالی، 9(28), 65-90.
نايب محسني، شيدا؛ خليفه سلطاني، سيد احمد و حجازي، رضوان (1400). تدوين مدل رفتاري تصمیمگیری سرمایهگذاران فـردي در بازار سرمايه ايران. تحقيقات مالي، 23(4)،652-625.
نظری، شیرزادی و قیافه داودی. (1393). بررسی «اثر پولِ برد» در میان سرمایهگذاران حقیقی بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، 16(1), 147-162.
نظریپور، محمد، زکیزاده، افشار، عزیزالله، محمدی احمد (1399). بررسی رفتار سرمایهگذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران بر اساس مدل پنج تیپ شخصیتی. فصلنامه ایدههای نوین روانشناسی، 6(10), 1-4.
نظري پور، محمد و زكي زاده، بابك (1401). اثر تعديلي ویژگیهای شخصيتي سرمایهگذاران بر رابطه بين استفاده از مشاوره مـالي و رفتار معاملاتي. تحقيقات مالي، 24(4)، 655-678.
نورائی، محمدی ملقرنی، عطاالله، نوروش، بهمن پور، کاوه. (1399). ریسکپذیری و خوشبینی مدیران: تحلیل مدل مالی عصبی بر مبنای سنجش هورمونها. حسابداری مدیریت، 14(48), 215-231.
Aguirre, R. T. & Bolton, K. W., (2014) Qualitative interpretive meta-synthesis in social work research: Uncharted territory. Journal of Social Work, 14(3), p. 279–294.
Ahmad, Z., Ibrahim, H., & Tuyon, J. (2017). Institutional investor behavioral biases: syntheses of theory and evidence. Management Research Review, 40(5), 578-603.doi:10.1108/MRR-04-2016-0091.
Akhtar, F., & Das, N. (2020). Investor personality and investment performance: from the perspective of psychological traits. Qualitative Research in financial markets, 12(3), 333-352.
Akhtar, M., & Malik, M. U. (2023). Personality traits and investor risk behavior: moderating role of financial literacy. Managerial Finance, 49(5), 884-905.
Aren, S., & Canikli, S. (2018). The effect of financial literacy and risk perception on investment choices of individual investors. In 8th International Conference on Leadership, Technology, Innovation and Business Management, July (pp. 12-14).
Aziz, B., & Khan, A. (2016). Behavioral factors influencing individual investor’s investment decision and performance, Evidence from Pakistan Stock Exchange. International journal of research in finance and marketing, 6(7), 74-86.
Baker, H. K., & Ricciardi, V. (2015). Understanding behavioral aspects of financial planning and investing. Journal of financial Planning, 28(3), 22-26.
Baker, H. K., Nofsinger, J. R., & Spieler, A. C. (2020). Using Mutual Funds and ETFs to Achieve Your Financial Goals. In The Savvy Investor's Guide to Building Wealth Through Traditional Investments (pp. 125-158). Emerald Publishing Limited.
Baltes, L. P. (2015). Content marketing-the fundamental tool of digital marketing. Bulletin of the Transilvania University of Brasov. Series V: Economic Sciences, 111-118.
Barberis, N., & Thaler, R. (2003). A survey of behavioral finance. Handbook of the Economics of Finance, 1, 1053-1128
Bechler, C.J., Lutfeali, S., Huang, S.C. and Morris, J.I., 2024. Working hard for money decreases risk tolerance. Journal of Consumer Psychology, 34(1), pp.110-118.
Bondas, T. & Hall, E., (2007). A decade of meta synthesis research in health sciences: A meta‐method. International Journal of Qualitative Studies on Health and Well‐being, Volume 2, p. 101–113.
Brooks, C. and Williams, L., 2021. The impact of personality traits on attitude to financial risk. Research in International Business and Finance, 58, p.101501.
Brooks, C., & Williams, L. (2021). The impact of personality traits on attitude to financial risk. Research in International Business and Finance, 58, 101501.
Brooks, C., Sangiorgi, I., Hillenbrand, C., & Money, K. (2018). Why are older investors less willing to take financial risks? International Review of Financial Analysis, 56, 52-72.
Bubb, R., & Catan, E. M. (2022). The party structure of mutual funds. The Review of Financial Studies, 35(6), 2839-2878.
Bucciol, A., Hu, A., & Zarri, L. (2019). The effects of prior outcomes on managerial risk taking: Evidence from Italian professional soccer. Journal of Economic Psychology, 75, 102090.
Chandra, S., Verma, S., Lim, W. M., Kumar, S., & Donthu, N. (2022). Personalization in personalized marketing: Trends and ways forward. Psychology & Marketing, 39(8), 1529-1562.
Chang, Y.Y., Faff, R.W., & Hwang, C.Y. (2009). Does investor sentiment impact global equity markets? Asian Finance Association Conference Paper.
Christelis, D., Dobrescu, L.I. and Motta, A., 2020. Early life conditions and financial risk-taking in older age. The Journal of the Economics of Ageing, 17, p.100266.
Cooper, H., 1998. Synthesizing Research: A Guide for Literature Reviews. Vol 2. London: Sage. Cooper, H., (2016). Research Synthesis and Meta-Analysis: A Step-by-Step Approach. London: SAGE.
Costa, P.T., & McCrae, R.R. (2003). NEO-FFI: NEO five factor inventory, psychological assessment resources, Lutz, FL.
Curtis, Q. (2019), “Costs, Conflicts, and College Savings: Evaluating Section 529 Savings Plans”, Virginia Law and Economics Research Paper, PP.
De Bortoli, D., da Costa Jr, N., Goulart, M., & Campara, J. (2019). Personality traits and investor profile analysis: A behavioral finance study. PloS one, 14(3), e0214062.
Diacon, S.R. & C. Ennew.(2001), "Consumer perceptions of financial risk", Geneva Papers on Risk and Insurance: Issues and Practice, 2001, Vol. 26 No. 3.
Duckworth, A., & Weir, D. (2011). Personality and response to the financial crisis. Michigan retirement research center research paper No. WP, 260.
Ekholm, A., & Pasternack, D. (2008). Overconfidence and investor size. European financial management, 14(1), 82-98.
Epstein, L.G., Schneider, M. (2008). Ambiguity, information quality, and asset pricing. The Journal of Finance, 63(1), 197-228.
Erwin, E. J., Brotherson, M. J. & Summers, J. A., (2011). Understanding Qualitative Metasynthesis: Issues and Opportunities in Early Childhood Intervention Research. Journal of Early Intervention, 33(3), pp. 186- 200.
Figner, B., & Weber, E.U. (2011). Who takes risks when and why? Determinants of risk taking. Current Directions in Psychological Science, 20(4), 211-216 DOI: 10.1177/0963721411415790.
Figner, B., Mackinlay, R.J., Wilkening, F., & Weber, E.U. (2009). Affective and deliberative processes in risky choice: Age differences in risk taking in the Columbia Card Task. Journal of Experimental Psychology: Learning, Memory, and Cognition, (35), 709–730 https://doi.org/10.1037/a0014983.
Finfgeld-Connett, D. (2018). A guide to qualitative meta-synthesis. New York, NY, USA: Routledge.
Finfgeld-Connett, D., (2006). Meta-synthesis of Qualitative Health Research: A Practical Guide to Meta-Analysis and Meta-Synthesis. Vol 3. London: Sage.
Firth, C., Stewart, N., Antoniou, C. and Leake, D., 2023. The effects of personality and IQ on portfolio outcomes. Finance Research Letters, 51, p.103464.
Fischer, R. & Gerhardt, R. (2007). The missing link between investors and portfolios: introducing financial advice. E-Finance Lab, Frankfurt am Main, Working Paper, August
Gabbi, G., & Zanotti, G. (2019). Sex & the city. Are financial decisions driven by emotions? Journal of Behavioral and Experimental finance, 21, 50-57.
Guven, C. and Hoxha, I., 2015. Rain or shine: Happiness and risk-taking. The Quarterly Review of Economics and Finance, 57, pp.1-10.
Haritha, P., & Uchil, R. (2016). Conceptual framework on market factors affecting investor’s sentiments and the effect of behavioral pitfalls on investment decision making. IOSR Journal of Economics and Finance, 1(1), 29-24.
Hemrajani, P., Khan, M., & Dhiman, R. (2023). Financial risk tolerance: A review and research agenda. European Management Journal.
Hemrajani, P., Rajni and Dhiman, R., 2024. Retail investors’ financial risk tolerance and risk-taking behaviour: The role of psychological factors. FIIB Business Review, 13(1), pp.87-105.
Hoffmann, A. O., Post, T., & Pennings, J. M. (2015). How investor perceptions drive actual trading and risk-taking behavior. Journal of Behavioral Finance, 16(1), 94-103.
Isidore, R. and Arun, C.J., 2022. The Influence of Investors’ Personality on Decision Making in the Secondary Equity Market–Big Five Personality Model. The Economics and Finance Letters, 9(1), pp.69-77.
Jeffery, M. (2010). Data-driven marketing: the 15 metrics everyone in marketing should know. John Wiley & Sons.
Jonsson, S., Söderberg, I.L., & Wilhelmsson, M. (2017). An investigation of the impact of financial literacy, risk attitude, and saving motives on the attenuation of mutual fund investors’ disposition bias. Managerial Finance, 43(3), 282–298. doi: 10.1108/MF-10-2015-0269
Kahneman, D and Reipe, M, (2004), "Aspects of investor psychology", journal of portfolio management, 52-64.
Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263-291
Kengatharan, L., & Kengatharan, N. (2014). The influence of behavioral factors in making investment decisions and performance: Study on investors of Colombo Stock Exchange, Sri Lanka. Asian Journal of Finance & Accounting, 6(1), 1.
Kerry, N., & Murray, D. R. (2018). Strong personalities: Investigating the relationships between grip strength, self-perceived formidability, and Big Five personality traits. Personality and Individual Differences, 131, 216-221.
Kumar, S. & Goyal, N. (2015). Behavioural biases in investment decision making – A systematic literature review. Qualitative Research in Financial Markets, 7(1), 88-108. https://doi.org/10.1108/QRFM-07-2014-0022.
Landis, J. R. (1977). The Measurement of Observer Agreement for Categorical Data. Biometrics.
Lee, C. F. (2024). Fundamental Analysis, Technical Analysis, and Mutual Fund Performance. In Handbook of Investment Analysis, Portfolio Management, and Financial Derivatives: In 4 Volumes (pp. 3099-3157).
León, A.K. and Pfeifer, C., 2017. Religious activity, risk-taking preferences and financial behaviour: Empirical evidence from German survey data. Journal of Behavioral and Experimental Economics, 69, pp.99-107.
Liivamägi, K. (2016). Investor education and trading activity on the stock market. Baltic Journal of Economics, 16(2), 114-131.
Liston, D. P. (2016). Sin stock returns and investor sentiment. The quarterly review of economics and finance, 59, 63-70.
Liu, Y., Del Asebedo, S. and Pearson, B., 2023. Personality, financial risk‐taking attitude, and older individuals' stock investment decisions. Financial Planning Review, 6(4), p.e1171.
Lo, A. (2005). Reconciling efficient markets with behavioral finance: The adaptive markets hypothesis. Journal of Investment Consulting, 7(2), 21-44.
Lo, A.W., Repin, D.V. and Steenbarger, B.N., 2005. Fear and greed in financial markets: A clinical study of day-traders. American Economic Review, 95(2), pp.352-359.
Lusardi, A., & Mitchell, O. S. (2011). Financial literacy around the world: an overview. Journal of pension economics & finance, 10(4), 497-508.
Lynn, M. (2021). Effects of the Big Five personality traits on tipping attitudes, motives, and behaviors. International Journal of Hospitality Management, 92, 102722.
Mbaluka, P., Muthama, C., & Kalunda, E. (2012). Prospect theory: Test on framing and loss aversion effects on investor's decision-making process at the Nairobi securities exchange. Research Journal of Finance and Accounting, 3(9), 31–41 https://api.core.ac.uk/oai/oai:ojs.localhost:article/3148.
Molins, F., Sahin, F. and Serrano, M.Á., 2022. The Genetics of Risk Aversion: A Systematic Review. International Journal of Environmental Research and Public Health, 19(21), p.14307.
Nicola J. Petty, Oliver P. Thomson, Graham Stew. Ready for a paradigm shift? Part 2: Introducing qualitative research methodologies and methods. Manual Therapy 17.378e384. 2012.
Noblit, G.W. and Hare, R.D., 1988. Meta-ethnography: Synthesizing qualitative studies (Vol. 11). Sage.
Olsen, R. A. (1998). Behavioral finance and its implications for stock-price volatility. Financial analyst's journal, 54(2), 10-18.
Parker, D. (2014), “Property Investment Decision Making by Australian REITs”, Journal of Property Investment & Finance, 32(5), PP. 456-473.
Pompian, M.M. (2006). Behavioural finance and wealth management: Building optimal portfolios that account for investor biases. Hoboken, New Jersey, Usa: John Wiley & Sons, Inc. Hoboken. http://www.untag-smd.ac.id.
Pompian, M.M., 2012. Behavioral finance and investor types: managing behavior to make better investment decisions. John Wiley & Sons.
Raadt, A., Warrens, M. J., Bosker, R. J., & Kiers, H. A. L. (2019), “Kappa Coefficients for Missing Data”, https://doi.org/10.1177/0013164418823249
Rabbani, A. G., Yao, Z., & Wang, C. (2019). Does personality predict financial risk tolerance of pre-retiree baby boomers? Journal of Behavioral and experimental finance, 23, 124-132.
Ranaweera, S.S. & Kawshala, H. (2021). Influence of behavioral biases on investment decision making with moderating role of financial literacy and risk attitude: A study based on Colombo stock exchange. 12th International Conference on Business & Information ICBI, University of Kelaniya, Sri Lanka: ISSN 2465- 6399. 80-92 doi:10.2139/ssrn.4116979.
Rashid, M., Ahmad, R. and Tariq, S., 2022. Financial Revolution: From Traditional Finance to Behavioral and Neuro-finance. South Asian Journal of Social Sciences and Humanities, 3(4), pp.95-108.
Ring, N., Jepson, R. & Ritchie, K., (2011) Methods of synthesizing qualitative research studies for health technology assessment. International Jurnal Technology Assess Health Care, 27(4), p. 384–90. Ring, N., Mandava, L. & Jepson, R., (2010) A guide to synthesising qualitative research for researchers undertaking health technology assessments and systematic reviews, s.l.: s.n.
Rocciolo, F., Gheno, A., & Brooks, C. (2019). Optimism, volatility and decision-making in stock markets. International Review of Financial Analysis, 66(5), 1-11 https://doi.org/10.1016/j.irfa.2019.05.007.
Sahi, S.K. and Kalra, S.K., 2013. Measuring financial risk taking using a dual preference approach for determination of financial satisfaction.
Saleem, S., Mahmood, F., Usman, M., Bashir, M., & Shabbir, R. (2021). Determinants of investment behavior in mutual funds: Evidence from Pakistan. Frontiers in Psychology, 12, 666007.
Sandelowski, M. & Barroso, J., (2007) Handbook for synthesizing qualitative research. New York: Springer.
Sandelowski, M., (2008) Reading, writing and systematic review. Journal of Advanced Nursing, 64(1), pp. 104-10.
Sandelowski, M., Docherty, S. & Emden, C., (1997) Focus on qualitative methods. Qualitative metasynthesis: issues and techniques. Research Nurs Health, 20(4), pp. 365-71.
Sandelowski, Margarete. Focus on Qualitative Method: Sample size in qualitative research. Research in Nursing & Health, 18(2), 179-183.1995.
Schreiber, R., Crooks, D. & Stern, P. N., 1997. Qualitative meta-analysis. In: Completing a qualitative project: Details and dialogue. Thousand: Sage, pp. 311-326.
Schüll, Natasha Dow, 2012. Addiction by Design: Machine Gambling in Las Vegas. Princeton University Press, 456p.
Seo, M.G., Goldfarb, B., & Barrett, L.F. (2010). Affect and the framing effect within individuals over time: Risk taking in a dynamic investment simulation. Academy of Management Journal, Academy of Management, 53(2), 411–431 doi:10.5465/AMJ.2010.49389383.
SHA, N., & ISMAIL, M. Y. (2021). Behavioral investor types and financial market players in Oman. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(1), 285-294.
Shafi, M. (2014). Determinants influencing individual investor behavior in stock market: a cross country research survey Arabian, Journal of Business and Management Review (Nigerian Chapter) Vol. 2, No. 1.
Shah, M. U. D., Shah, A., Khan, S. U. (2017). Herding behavior in the Pakistan stock exchange: some new insights. Research in International Business and Finance, in press: https://doi.org/0120106/j.ribaf.31012112133
Shannon, C. E. (1993). Claude Ellwood Shannon: Collected papers. IEEE press.
Shefrin, H. (2002). Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing. Oxford University Press.
Sherwood, G., (1997) Meta-synthesis of qualitative analyses of caring: defining a therapeutic model of nursing.. Advances Practis Nursing Qualitative, Volume 3, pp. 32-42.
Shiller, R. (2017). Narrative economics. American Economic Review, 107(4), 967-1004.
Singh, R., Dwivedi, A., Gupta, S., Singh, S., & Singh, S. (2022). Elucidating the moderating role of personality traits in probing the linkage between digital entrepreneurship characteristics and perceived opportunities. Journal of Global Entrepreneurship Research, 12(1), 175-188.
Singh, Y., Adil, M. and Haque, S.M., 2022. Personality traits and behaviour biases: the moderating role of risk-tolerance. Quality & Quantity, pp.1-25.
Smales, L. A. (2014). News sentiment and the investor fear gauge. Finance Research Letters, 11(2), 122-130
Snyder, C. R.; Lopez, Shane J. (2009-01-01). Oxford Handbook of Positive Psychology. Oxford University Press. ISBN 978-0-19-518724-3.
Statman, M. (2017). Finance for normal people: how investors and markets behave. Oxford University Press.
Tauni, M. Z., Fang, H. X., & Iqbal, A. (2017). The role of financial advice and word-of-mouth communication on the association between investor personality and stock trading behavior: Evidence from Chinese stock market. Personality and Individual Differences, 108, 55-65.
Tekçe. B., Yilmaz, N., Bildik, R. (2017). What Factors Affect Behavioral Biases? Evidence from Turkish Individual Stock Investors. Research in International Business and Finance, 21, pp.505-536.
Thaler, R. (2015). Misbehaving: The Making of Behavioral Economics. W. W. Norton & Company.
Thanki, Heena, Sweety Shah, Vrajlal Sapovadia, Ankit D. Oza, and Dumitru Doru Burduhos-Nergis. 2022. "Role of Gender in Predicting Determinant of Financial Risk Tolerance" Sustainability 14, no. 17: 10575. https://doi.org/10.3390/su141710575
Timulak, L., 2009. Meta-analysis of qualitative studies: A tool for reviewing qualitative research findings in psychotherapy. Psychotherapy Research, Volume 19, pp. 591- 600.
Weber, M., weber, E.U., & Nosic, A. (2013). Who takes risks when and why: determinants of changes in investor risk taking. Review of Finance, 17(3), 847–883 https://doi.org/10.1093/rof/rfs024
Zimmer, L., (2006). Qualitative meta-synthesis: A question of dialoguing with texts. Journal of Advanced Nursing, Volume 53, pp. 311-318.
Zulhajmi, D.A. and Rafik, A., 2022. The Effect of Personality Characteristics, Pessimism, and Procrastination towards Investment Decisions. Selekta Management: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Management, 1(3), pp.113-140.
ابراهیمی سروعلیا، محمدحسن و صابونچی امین (1398) نقش عوامل جمعیت شناختی در تبیین تحمل ریسک سرمایهگذاران حقیقی و رفتار ریسکپذیری آنان. دانش سرمایهگذاری، 8(32), 217-234.
ابراهیمی، سید کاظم، بهرامی نسب، علی و پروانه، صدیقه. (1397). تأثیر رقابت در بازار محصول بر ریسکپذیری سرمایهگذاران. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی. پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، 10(40)، 171-186.
اسلامی بیدگلی، غلامرضا و حمیدرضـا کرد لویی (1389). مـالی رفتـاري، مرحلهای گذر از مالی استاندارد تـا نوروفاینـانس، فصلنامهی علمـی – پژوهشـی مهندسـی مـالی و مدیریت پرتفوي، سال اول، شمارهی اول،19-36.
اشعری، خدابخش، روشنک خمامی (1401). بررسی تأثیر ویژگیهای شخصیتی و هوش هیجانی بر ریسکپذیری سرمایهگذاران. مطالعات حسابداری و حسابرسی، 11(43), 105-120.
آذر، عادل. (1380). بسط و توسعه روش آنتروپی شانون برای پردازش دادهها در تحلیل محتوی. علوم انسانی الزهرا، 11(37-38)، 1-18.
آرین تبار,احمد.(1400).ویژگی های سرمایه گذاران و ریسک پذیری مالی در بازار سرمایه.تحلیل بازار سرمایه,2(1),87-166.
باباجانی، جعفر، بولو، قاسم، قربانی زاده، وجه اله و جوادی پور، علیرضا. (1401). چارچوب ارزیابی عملکرد کمیته حسابرسی با استفاده از روش فراترکیب. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 14(56)، 1-49.
باقرنیائی سعدآبادی، فاطمه، فرهادیان، علی (1402). طراحی نظام تورش های رفتاری سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد فراترکیب. پژوهشهای مدیریت راهبردی، 29(90), 13-41.
برهانیان قناد، علیرضا، قدرتی قزاآنی، حسن، جباری، حسین، پناهیان، حسین. (1403). ارزیابی رفتار رمه وار سرمایهگذاران فردی در بازار سرمایه ایران و عوامل موثر بر آن بارویکرد شبکه پیچیده. دانش سرمایهگذاری، 13(51), 689-710.
بیات، علی، آب چر، بهجت. (1396). تأثیر حرفهایگرایی و سبکهای تصمیمگیری بر سطح ریسکپذیری سرمایهگذاران. مجله دانش حسابداری، 8(2), 133-157.
تهرانی، رضا، خوشنود، مهدی (1384). شناسايی گروههای تأثیرگذار بر تصمیم خریدوفروش سهام سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار. مجله فرهنگ مديريت، ش 61، 463-419.
جعفری نژاد، محبوبه و فرید، داریوش (1394)، بررسی درجه ریسکپذیری سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار، چهارمین کنفرانس ملی مدیریت و حسابداری، تهران.
حبیبی، آرش (1392) برنامه مهارتهای ارزیابی حیاتی. نشر الکترونیک پارس مدیر.
حبیبی، آرش؛ کلاهی، بهاره (1401) مدل یابی معادلات ساختاری و تحلیل عاملی. تهران: جهاد دانشگاهی، چاپ دوم.
حسن زاده، آتنا، دهقان، عبدالمجید و علیخانی، محسن. (1398). تأثیر سواد مالی و درک ریسک بر انتخاب سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار (مدیریت پرتفوی)، 10(41)، 90-108.
حميد كاكائی، آزاده محمدیان، پروین عباسی، مجید مومنی. (1400). بررسی ارتباط عوامل فردی با رفتارهای مالی سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار ایران. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری، 5(16), 126-135.
حیدری، مهدی، مرعشی، علی. (1403). ایدههای برتر در صندوقهای سرمایهگذاری مشترک ایران. تحقیقات مالی، 26(3), 579-597.
خاکی، غلامرضا (1387). روش تحقیق در مدیریت، تهران مرکز انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی.
خسروانی، آرزو، طالب نیا، صراف. (1399). بررسی تاثیر عوامل اجتماعی بر رفتار سرمایهگذاران در بازار سرمایه ایران. خط مشی گذاری عمومی در مدیریت,11 (37), 39-50.
داودی، اکرم؛ خوزین، علی و نادریان، آرش. (1401) تمایلات سرمایهگذاران به بازار سرمایه: تحلیل بازگشتی، علل و عوامل آن. مجله توسعه و سرمایه (2) 7، 191-212.
داوودی و مبارکی، (1395). بررسی و رتبهبندی عوامل مؤثر بر رفتار ریسکپذیری سرمایهگذاران حقیقی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنیک تحلیلی پوششی دادهها. مطالعات اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری، 3(2), 135-155.
روغنیزاده مرجان، (1395). عوامل، ویژگیهای رفتاری و تیپ شخصیتی مؤثر بر تصمیمگیری سرمایهگذار در بورس اوراق بهادار. مطالعات اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری، 6(2), 92-103.
رهنمای رودپشتی، فریدون، ناطق گلستان، احمد، یعقوب نژاد، احمد. (1393). ارائه الگوی ذهنی ادراک ریسک سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار تهران. دانش سرمایهگذاری، 4(13), 195-216.
رهنمای رودپشتی، فریدون؛ زندیه، وحید (1391) مالی رفتاری و مالی عصبی پارادایم نوین مالی از تئوری تا عمل، انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی، چاپ اول.
سعدی، رسول، قلی پور، آرین و قلی پور، فتانه. (1389). بررسی اثرات شخصیت سرمایهگذاران و خطاهای ادراکی در سرمایهگذاری آنها در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، 12(29)،
شنایی,سیدنجیب الله,ذبیحی,علی,شورورزی,محمدرضا.(1403).شناسایی و تحلیل پیشران های کلیدی موثر بر ظرفیت ریسکپذیری سرمایه گذاران حقیقی با رویکرد آینده پژوهی.تحلیل بازار سرمایه,1(4),86-126.
شنائی، سیدنجیب اله، ذبیحی، شورورزی (1402). طراحی الگوی ظرفیت ریسکپذیری سرمایهگذاران حقیقی با رویکرد داده بنیاد. توسعه و سرمایه:8 (2) 247-269.
عبادی، جعفر، الهی، ناصر هوشمند گهر، سعیده. (1399). ریسک سیستمی و صندوقهای سرمایهگذاری مشترک. نظریههای کاربردی اقتصاد، 7(2), 199-222.
عبدالرحیمیان، ترابی، تقی، صادقیشریف، سیدجلال، دارابی و رویا، (1398). شناسایی عوامل موثر بر رفتار تصمیمگیری سرمایهگذاران حقیقی و ارایه الگوی مرتبط با استفاده از رویکرد تحقیق ترکیبی (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران). مدیریت فردا، 58(18), 163-176.
عین آبادی، خوشفطرت، باباخانی قاضی جهانی. (1401). بررسی ریسکپذیری سرمایهگذاران بازارهای مالی و ارتباط آن باسواد مالی. چشمانداز حسابداری و مدیریت، 5(72), 86-95.
غیور باغبانی، سید مرتضی، بهبودی، امید. (1396). عوامل مؤثر در بروز رفتار سرمایهگذاران با رویکرد پدیدار نگاری. مدیریت دارایی و تامین مالی، 5(3), 57-76.
فرج زاده دهکردی، حسن، فغفورمغربی، یگانه. (1401). تبیین عوامل تاثیرگذار بر کیفیت قضاوت و تصمیمگیری سرمایهگذاری با اتکا بر دیدگاههای روانشناسی شناختی. دو فصلنامه علمی حسابداری ارزشی و رفتاری، 7(13), 399-429.
فرهادی، محسن دعائی میثم. (1400). مدلسازی تمایلات سرمایهگذاران با تأکید بر عوامل روانشناختی با استفاده روش دلفی فازی و دیمتل. پیشرفتهای مالی و سرمایهگذاری، 2(5), 144-113.
فلاح شمس لیالستانی، میرفیض، قالیباف اصل، حسن و سرابی نوبخت، سمیرا. (1389). بررسی اثر تجربه بر ریسکپذیری، بیش اطمینانی و رفتار تودهوار مدیران شرکتهای سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران. بورس اوراق بهادار، 3(12)، 25-41.
قالمق، کریم، یعقوب نژاد، احمد، فلاح شمس، میر فیض. (1395). تأثیر سواد مالی بر خورشهای رفتاری سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار تهران. چشمانداز مدیریت مالی، 6(16), 75-94.
قربانی بجندی، شهلا. شاهوردیانی، شادی. (1399). عوامل رفتاری موثر بر رفتار سرمایهگذاران در فرهنگهای مختلف ایران. دانش سرمایهگذاری، 9(35)، 121-132.
قیصری، روح اله، صالحی، اله کرم، قبادی، صغری. (1400). بررسی نقش دانش مالی سرمایهگذاران بر رفتار مالی در بازار سرمایه ایران. اقتصاد مالی، 15(54), 325-355.
كاكائی ح. محمدیان آ. عباسی پ. مومنی م. (1400). بررسی ارتباط عوامل فردی با رفتارهای مالی سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار ایران. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری، 5(16), 126-135.
لاری سمنانی (1397). بررسی تأثیر حالتهای روحی در ریسکپذیری سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت دارایی و تامین مالی، 6(1), 107-120.
محمدیپور، رحمتاله، رحمانینوروزآباد، سامان. (1396). ارزیابی عوامل رفتاری موثر بر تصمیمات سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات کمی در مدیریت، 25(7), 167-186.
ملائی، یاسمن (1399) بررسی تأثیر عوامل رفتاری در تصمیمات سرمایهگذاران حاضر در بورس اوراق بهادار تهران همایش ملی رویکردهای نوین مدیریت در مطالعات میانرشتهای، تهران.
میربزرگی، سید پوریا، وهمکاران (1401). تبیین الگوی مناسب قدرت ریسکپذیری سرمایهگذاران بر اساس ویژگیهای شخصیتی. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 14(53), 135-162.
میرزازاده، یزدانی، خان محمدی، محمد حامد، محمودیان دستنائی. (1402). بررسی نقش میانجیگری عوامل موثر بر رفتار (ریسکپذیری، اعتمادبهنفس و تفکر استراتژیک) در رابطه بین هوش هیجانی و کیفیت قضاوت و تصمیمگیری سرمایهگذاران. دانش سرمایهگذاری، 12(48), 637-670.
میرهاشمی نسب، سیدامیرحسین، محمدزاده، امیر، محمدنوربخش لنگرودی و آخوندی (1398). ارایه مدلی برای بررسی تاثیرات ترکیبی ریسکپذیری، ویژگیهای فردی و فرهنگی بر بروز رفتار تودهوار سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه چشمانداز مدیریت مالی، 9(28), 65-90.
نايب محسني، شيدا؛ خليفه سلطاني، سيد احمد و حجازي، رضوان (1400). تدوين مدل رفتاري تصمیمگیری سرمایهگذاران فـردي در بازار سرمايه ايران. تحقيقات مالي، 23(4)،652-625.
نظری، شیرزادی و قیافه داودی. (1393). بررسی «اثر پولِ برد» در میان سرمایهگذاران حقیقی بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، 16(1), 147-162.
نظریپور، محمد، زکیزاده، افشار، عزیزالله، محمدی احمد (1399). بررسی رفتار سرمایهگذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران بر اساس مدل پنج تیپ شخصیتی. فصلنامه ایدههای نوین روانشناسی، 6(10), 1-4.
نظري پور، محمد و زكي زاده، بابك (1401). اثر تعديلي ویژگیهای شخصيتي سرمایهگذاران بر رابطه بين استفاده از مشاوره مـالي و رفتار معاملاتي. تحقيقات مالي، 24(4)، 655-678.
نورائی، محمدی ملقرنی، عطاالله، نوروش، بهمن پور، کاوه. (1399). ریسکپذیری و خوشبینی مدیران: تحلیل مدل مالی عصبی بر مبنای سنجش هورمونها. حسابداری مدیریت، 14(48), 215-231.
Aguirre, R. T. & Bolton, K. W., (2014) Qualitative interpretive meta-synthesis in social work research: Uncharted territory. Journal of Social Work, 14(3), p. 279–294.
Ahmad, Z., Ibrahim, H., & Tuyon, J. (2017). Institutional investor behavioral biases: syntheses of theory and evidence. Management Research Review, 40(5), 578-603.doi:10.1108/MRR-04-2016-0091.
Akhtar, F., & Das, N. (2020). Investor personality and investment performance: from the perspective of psychological traits. Qualitative Research in financial markets, 12(3), 333-352.
Akhtar, M., & Malik, M. U. (2023). Personality traits and investor risk behavior: moderating role of financial literacy. Managerial Finance, 49(5), 884-905.
Aren, S., & Canikli, S. (2018). The effect of financial literacy and risk perception on investment choices of individual investors. In 8th International Conference on Leadership, Technology, Innovation and Business Management, July (pp. 12-14).
Aziz, B., & Khan, A. (2016). Behavioral factors influencing individual investor’s investment decision and performance, Evidence from Pakistan Stock Exchange. International journal of research in finance and marketing, 6(7), 74-86.
Baker, H. K., & Ricciardi, V. (2015). Understanding behavioral aspects of financial planning and investing. Journal of financial Planning, 28(3), 22-26.
Baker, H. K., Nofsinger, J. R., & Spieler, A. C. (2020). Using Mutual Funds and ETFs to Achieve Your Financial Goals. In The Savvy Investor's Guide to Building Wealth Through Traditional Investments (pp. 125-158). Emerald Publishing Limited.
Baltes, L. P. (2015). Content marketing-the fundamental tool of digital marketing. Bulletin of the Transilvania University of Brasov. Series V: Economic Sciences, 111-118.
Barberis, N., & Thaler, R. (2003). A survey of behavioral finance. Handbook of the Economics of Finance, 1, 1053-1128
Bechler, C.J., Lutfeali, S., Huang, S.C. and Morris, J.I., 2024. Working hard for money decreases risk tolerance. Journal of Consumer Psychology, 34(1), pp.110-118.
Bondas, T. & Hall, E., (2007). A decade of meta synthesis research in health sciences: A meta‐method. International Journal of Qualitative Studies on Health and Well‐being, Volume 2, p. 101–113.
Brooks, C. and Williams, L., 2021. The impact of personality traits on attitude to financial risk. Research in International Business and Finance, 58, p.101501.
Brooks, C., & Williams, L. (2021). The impact of personality traits on attitude to financial risk. Research in International Business and Finance, 58, 101501.
Brooks, C., Sangiorgi, I., Hillenbrand, C., & Money, K. (2018). Why are older investors less willing to take financial risks? International Review of Financial Analysis, 56, 52-72.
Bubb, R., & Catan, E. M. (2022). The party structure of mutual funds. The Review of Financial Studies, 35(6), 2839-2878.
Bucciol, A., Hu, A., & Zarri, L. (2019). The effects of prior outcomes on managerial risk taking: Evidence from Italian professional soccer. Journal of Economic Psychology, 75, 102090.
Chandra, S., Verma, S., Lim, W. M., Kumar, S., & Donthu, N. (2022). Personalization in personalized marketing: Trends and ways forward. Psychology & Marketing, 39(8), 1529-1562.
Chang, Y.Y., Faff, R.W., & Hwang, C.Y. (2009). Does investor sentiment impact global equity markets? Asian Finance Association Conference Paper.
Christelis, D., Dobrescu, L.I. and Motta, A., 2020. Early life conditions and financial risk-taking in older age. The Journal of the Economics of Ageing, 17, p.100266.
Cooper, H., 1998. Synthesizing Research: A Guide for Literature Reviews. Vol 2. London: Sage. Cooper, H., (2016). Research Synthesis and Meta-Analysis: A Step-by-Step Approach. London: SAGE.
Costa, P.T., & McCrae, R.R. (2003). NEO-FFI: NEO five factor inventory, psychological assessment resources, Lutz, FL.
Curtis, Q. (2019), “Costs, Conflicts, and College Savings: Evaluating Section 529 Savings Plans”, Virginia Law and Economics Research Paper, PP.
De Bortoli, D., da Costa Jr, N., Goulart, M., & Campara, J. (2019). Personality traits and investor profile analysis: A behavioral finance study. PloS one, 14(3), e0214062.
Diacon, S.R. & C. Ennew.(2001), "Consumer perceptions of financial risk", Geneva Papers on Risk and Insurance: Issues and Practice, 2001, Vol. 26 No. 3.
Duckworth, A., & Weir, D. (2011). Personality and response to the financial crisis. Michigan retirement research center research paper No. WP, 260.
Ekholm, A., & Pasternack, D. (2008). Overconfidence and investor size. European financial management, 14(1), 82-98.
Epstein, L.G., Schneider, M. (2008). Ambiguity, information quality, and asset pricing. The Journal of Finance, 63(1), 197-228.
Erwin, E. J., Brotherson, M. J. & Summers, J. A., (2011). Understanding Qualitative Metasynthesis: Issues and Opportunities in Early Childhood Intervention Research. Journal of Early Intervention, 33(3), pp. 186- 200.
Figner, B., & Weber, E.U. (2011). Who takes risks when and why? Determinants of risk taking. Current Directions in Psychological Science, 20(4), 211-216 DOI: 10.1177/0963721411415790.
Figner, B., Mackinlay, R.J., Wilkening, F., & Weber, E.U. (2009). Affective and deliberative processes in risky choice: Age differences in risk taking in the Columbia Card Task. Journal of Experimental Psychology: Learning, Memory, and Cognition, (35), 709–730 https://doi.org/10.1037/a0014983.
Finfgeld-Connett, D. (2018). A guide to qualitative meta-synthesis. New York, NY, USA: Routledge.
Finfgeld-Connett, D., (2006). Meta-synthesis of Qualitative Health Research: A Practical Guide to Meta-Analysis and Meta-Synthesis. Vol 3. London: Sage.
Firth, C., Stewart, N., Antoniou, C. and Leake, D., 2023. The effects of personality and IQ on portfolio outcomes. Finance Research Letters, 51, p.103464.
Fischer, R. & Gerhardt, R. (2007). The missing link between investors and portfolios: introducing financial advice. E-Finance Lab, Frankfurt am Main, Working Paper, August
Gabbi, G., & Zanotti, G. (2019). Sex & the city. Are financial decisions driven by emotions? Journal of Behavioral and Experimental finance, 21, 50-57.
Guven, C. and Hoxha, I., 2015. Rain or shine: Happiness and risk-taking. The Quarterly Review of Economics and Finance, 57, pp.1-10.
Haritha, P., & Uchil, R. (2016). Conceptual framework on market factors affecting investor’s sentiments and the effect of behavioral pitfalls on investment decision making. IOSR Journal of Economics and Finance, 1(1), 29-24.
Hemrajani, P., Khan, M., & Dhiman, R. (2023). Financial risk tolerance: A review and research agenda. European Management Journal.
Hemrajani, P., Rajni and Dhiman, R., 2024. Retail investors’ financial risk tolerance and risk-taking behaviour: The role of psychological factors. FIIB Business Review, 13(1), pp.87-105.
Hoffmann, A. O., Post, T., & Pennings, J. M. (2015). How investor perceptions drive actual trading and risk-taking behavior. Journal of Behavioral Finance, 16(1), 94-103.
Isidore, R. and Arun, C.J., 2022. The Influence of Investors’ Personality on Decision Making in the Secondary Equity Market–Big Five Personality Model. The Economics and Finance Letters, 9(1), pp.69-77.
Jeffery, M. (2010). Data-driven marketing: the 15 metrics everyone in marketing should know. John Wiley & Sons.
Jonsson, S., Söderberg, I.L., & Wilhelmsson, M. (2017). An investigation of the impact of financial literacy, risk attitude, and saving motives on the attenuation of mutual fund investors’ disposition bias. Managerial Finance, 43(3), 282–298. doi: 10.1108/MF-10-2015-0269
Kahneman, D and Reipe, M, (2004), "Aspects of investor psychology", journal of portfolio management, 52-64.
Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263-291
Kengatharan, L., & Kengatharan, N. (2014). The influence of behavioral factors in making investment decisions and performance: Study on investors of Colombo Stock Exchange, Sri Lanka. Asian Journal of Finance & Accounting, 6(1), 1.
Kerry, N., & Murray, D. R. (2018). Strong personalities: Investigating the relationships between grip strength, self-perceived formidability, and Big Five personality traits. Personality and Individual Differences, 131, 216-221.
Kumar, S. & Goyal, N. (2015). Behavioural biases in investment decision making – A systematic literature review. Qualitative Research in Financial Markets, 7(1), 88-108. https://doi.org/10.1108/QRFM-07-2014-0022.
Landis, J. R. (1977). The Measurement of Observer Agreement for Categorical Data. Biometrics.
Lee, C. F. (2024). Fundamental Analysis, Technical Analysis, and Mutual Fund Performance. In Handbook of Investment Analysis, Portfolio Management, and Financial Derivatives: In 4 Volumes (pp. 3099-3157).
León, A.K. and Pfeifer, C., 2017. Religious activity, risk-taking preferences and financial behaviour: Empirical evidence from German survey data. Journal of Behavioral and Experimental Economics, 69, pp.99-107.
Liivamägi, K. (2016). Investor education and trading activity on the stock market. Baltic Journal of Economics, 16(2), 114-131.
Liston, D. P. (2016). Sin stock returns and investor sentiment. The quarterly review of economics and finance, 59, 63-70.
Liu, Y., Del Asebedo, S. and Pearson, B., 2023. Personality, financial risk‐taking attitude, and older individuals' stock investment decisions. Financial Planning Review, 6(4), p.e1171.
Lo, A. (2005). Reconciling efficient markets with behavioral finance: The adaptive markets hypothesis. Journal of Investment Consulting, 7(2), 21-44.
Lo, A.W., Repin, D.V. and Steenbarger, B.N., 2005. Fear and greed in financial markets: A clinical study of day-traders. American Economic Review, 95(2), pp.352-359.
Lusardi, A., & Mitchell, O. S. (2011). Financial literacy around the world: an overview. Journal of pension economics & finance, 10(4), 497-508.
Lynn, M. (2021). Effects of the Big Five personality traits on tipping attitudes, motives, and behaviors. International Journal of Hospitality Management, 92, 102722.
Mbaluka, P., Muthama, C., & Kalunda, E. (2012). Prospect theory: Test on framing and loss aversion effects on investor's decision-making process at the Nairobi securities exchange. Research Journal of Finance and Accounting, 3(9), 31–41 https://api.core.ac.uk/oai/oai:ojs.localhost:article/3148.
Molins, F., Sahin, F. and Serrano, M.Á., 2022. The Genetics of Risk Aversion: A Systematic Review. International Journal of Environmental Research and Public Health, 19(21), p.14307.
Nicola J. Petty, Oliver P. Thomson, Graham Stew. Ready for a paradigm shift? Part 2: Introducing qualitative research methodologies and methods. Manual Therapy 17.378e384. 2012.
Noblit, G.W. and Hare, R.D., 1988. Meta-ethnography: Synthesizing qualitative studies (Vol. 11). Sage.
Olsen, R. A. (1998). Behavioral finance and its implications for stock-price volatility. Financial analyst's journal, 54(2), 10-18.
Parker, D. (2014), “Property Investment Decision Making by Australian REITs”, Journal of Property Investment & Finance, 32(5), PP. 456-473.
Pompian, M.M. (2006). Behavioural finance and wealth management: Building optimal portfolios that account for investor biases. Hoboken, New Jersey, Usa: John Wiley & Sons, Inc. Hoboken. http://www.untag-smd.ac.id.
Pompian, M.M., 2012. Behavioral finance and investor types: managing behavior to make better investment decisions. John Wiley & Sons.
Raadt, A., Warrens, M. J., Bosker, R. J., & Kiers, H. A. L. (2019), “Kappa Coefficients for Missing Data”, https://doi.org/10.1177/0013164418823249
Rabbani, A. G., Yao, Z., & Wang, C. (2019). Does personality predict financial risk tolerance of pre-retiree baby boomers? Journal of Behavioral and experimental finance, 23, 124-132.
Ranaweera, S.S. & Kawshala, H. (2021). Influence of behavioral biases on investment decision making with moderating role of financial literacy and risk attitude: A study based on Colombo stock exchange. 12th International Conference on Business & Information ICBI, University of Kelaniya, Sri Lanka: ISSN 2465- 6399. 80-92 doi:10.2139/ssrn.4116979.
Rashid, M., Ahmad, R. and Tariq, S., 2022. Financial Revolution: From Traditional Finance to Behavioral and Neuro-finance. South Asian Journal of Social Sciences and Humanities, 3(4), pp.95-108.
Ring, N., Jepson, R. & Ritchie, K., (2011) Methods of synthesizing qualitative research studies for health technology assessment. International Jurnal Technology Assess Health Care, 27(4), p. 384–90. Ring, N., Mandava, L. & Jepson, R., (2010) A guide to synthesising qualitative research for researchers undertaking health technology assessments and systematic reviews, s.l.: s.n.
Rocciolo, F., Gheno, A., & Brooks, C. (2019). Optimism, volatility and decision-making in stock markets. International Review of Financial Analysis, 66(5), 1-11 https://doi.org/10.1016/j.irfa.2019.05.007.
Sahi, S.K. and Kalra, S.K., 2013. Measuring financial risk taking using a dual preference approach for determination of financial satisfaction.
Saleem, S., Mahmood, F., Usman, M., Bashir, M., & Shabbir, R. (2021). Determinants of investment behavior in mutual funds: Evidence from Pakistan. Frontiers in Psychology, 12, 666007.
Sandelowski, M. & Barroso, J., (2007) Handbook for synthesizing qualitative research. New York: Springer.
Sandelowski, M., (2008) Reading, writing and systematic review. Journal of Advanced Nursing, 64(1), pp. 104-10.
Sandelowski, M., Docherty, S. & Emden, C., (1997) Focus on qualitative methods. Qualitative metasynthesis: issues and techniques. Research Nurs Health, 20(4), pp. 365-71.
Sandelowski, Margarete. Focus on Qualitative Method: Sample size in qualitative research. Research in Nursing & Health, 18(2), 179-183.1995.
Schreiber, R., Crooks, D. & Stern, P. N., 1997. Qualitative meta-analysis. In: Completing a qualitative project: Details and dialogue. Thousand: Sage, pp. 311-326.
Schüll, Natasha Dow, 2012. Addiction by Design: Machine Gambling in Las Vegas. Princeton University Press, 456p.
Seo, M.G., Goldfarb, B., & Barrett, L.F. (2010). Affect and the framing effect within individuals over time: Risk taking in a dynamic investment simulation. Academy of Management Journal, Academy of Management, 53(2), 411–431 doi:10.5465/AMJ.2010.49389383.
SHA, N., & ISMAIL, M. Y. (2021). Behavioral investor types and financial market players in Oman. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(1), 285-294.
Shafi, M. (2014). Determinants influencing individual investor behavior in stock market: a cross country research survey Arabian, Journal of Business and Management Review (Nigerian Chapter) Vol. 2, No. 1.
Shah, M. U. D., Shah, A., Khan, S. U. (2017). Herding behavior in the Pakistan stock exchange: some new insights. Research in International Business and Finance, in press: https://doi.org/0120106/j.ribaf.31012112133
Shannon, C. E. (1993). Claude Ellwood Shannon: Collected papers. IEEE press.
Shefrin, H. (2002). Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing. Oxford University Press.
Sherwood, G., (1997) Meta-synthesis of qualitative analyses of caring: defining a therapeutic model of nursing.. Advances Practis Nursing Qualitative, Volume 3, pp. 32-42.
Shiller, R. (2017). Narrative economics. American Economic Review, 107(4), 967-1004.
Singh, R., Dwivedi, A., Gupta, S., Singh, S., & Singh, S. (2022). Elucidating the moderating role of personality traits in probing the linkage between digital entrepreneurship characteristics and perceived opportunities. Journal of Global Entrepreneurship Research, 12(1), 175-188.
Singh, Y., Adil, M. and Haque, S.M., 2022. Personality traits and behaviour biases: the moderating role of risk-tolerance. Quality & Quantity, pp.1-25.
Smales, L. A. (2014). News sentiment and the investor fear gauge. Finance Research Letters, 11(2), 122-130
Snyder, C. R.; Lopez, Shane J. (2009-01-01). Oxford Handbook of Positive Psychology. Oxford University Press. ISBN 978-0-19-518724-3.
Statman, M. (2017). Finance for normal people: how investors and markets behave. Oxford University Press.
Tauni, M. Z., Fang, H. X., & Iqbal, A. (2017). The role of financial advice and word-of-mouth communication on the association between investor personality and stock trading behavior: Evidence from Chinese stock market. Personality and Individual Differences, 108, 55-65.
Tekçe. B., Yilmaz, N., Bildik, R. (2017). What Factors Affect Behavioral Biases? Evidence from Turkish Individual Stock Investors. Research in International Business and Finance, 21, pp.505-536.
Thaler, R. (2015). Misbehaving: The Making of Behavioral Economics. W. W. Norton & Company.
Thanki, Heena, Sweety Shah, Vrajlal Sapovadia, Ankit D. Oza, and Dumitru Doru Burduhos-Nergis. 2022. "Role of Gender in Predicting Determinant of Financial Risk Tolerance" Sustainability 14, no. 17: 10575. https://doi.org/10.3390/su141710575
Timulak, L., 2009. Meta-analysis of qualitative studies: A tool for reviewing qualitative research findings in psychotherapy. Psychotherapy Research, Volume 19, pp. 591- 600.
Weber, M., weber, E.U., & Nosic, A. (2013). Who takes risks when and why: determinants of changes in investor risk taking. Review of Finance, 17(3), 847–883 https://doi.org/10.1093/rof/rfs024
Zimmer, L., (2006). Qualitative meta-synthesis: A question of dialoguing with texts. Journal of Advanced Nursing, Volume 53, pp. 311-318.
Zulhajmi, D.A. and Rafik, A., 2022. The Effect of Personality Characteristics, Pessimism, and Procrastination towards Investment Decisions. Selekta Management: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Management, 1(3), pp.113-140.
