افق سرمایهگذاری بهینه در تپیکس (شاخص قیمتی بورس اوراق بهادار تهران) و مقایسه آن با شاخصهای قیمتی بورس مطرح دنیا
الموضوعات : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
عزتاله عباسیان
1
(دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران)
ابراهیم نصیر الاسلامی
2
(استادیار گروه آمار دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران.)
احسان صنیعی
3
(دانشجوی دکتری اقتصاد مالی دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران.)
الکلمات المفتاحية: افق سرمایهگذاری, توزیع افق سرمایهگذاری, بازدهی, ریسک, آماره معکوس,
ملخص المقالة :
در مطالعات مربوط به بازار سهام به جای تخمین بازدهیها و توزیع آنها در یک فاصله زمانی معین، میتوان به استخراج توزیع زمان و زمان بهینه برای دستیابی به بازدهی معین پرداخت. توزیع زمان، توزیع افق زمانی سرمایهگذاری [i]و زمان بهینه، افق سرمایه گذاری بهینه[ii] نامیده میشود. در این مطالعه برای تپیکس و چند شاخص قیمتی بورسهای مطرح دنیا ( نزدک[iii]، داوجنز[iv]، نیکی 225 ژاپن[v]، شاخص قیمت سهام بورس پاریس(فرانسه)[vi] و اس اند پی 500[vii]) توزیع افق سرمایهگذاری و افق سرمایهگذاری بهینه از طریق روش آماره گامای معکوس[viii] بر مبنای مطالعه ژوهانسن، ژنسن و سایمنسن[ix](2006) برای سطوح معین بازدهی مثبت و منفی 5درصدی استخراج، تحلیل و مقایسه گردیده است. مطابق نتایج بدست آمده دستیابی به بازده 5+ درصدی در تپیکس و زیان 5درصدی دراین شاخص، به ترتیب تقریباً 14و15 روز زمان میبرد. سایر نتایج در مورد شاخصهای بورس مطرح دنیا نیز مورد بررسی قرار میگیرد. [i] Investment horizon Distribution [ii] Optimal Investment horizon [iii] NASDAQ [iv] Dow Jones Industrial Average [v] Nikkei [vi] CAC 40 8-500 سهام برتر بازار بورس سهام نیویورک و نزدک S &P 500, [viii] Inverse Gamma Statistics [ix] Johansen,Jenson and Simonsen