بررسی رابطه علیت بین رشد اقتصادی، تورم و توسعه بازار سهام در ایران
الموضوعات : اقتصاد کاربردی
راضیه گردشی
1
(کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مدیریت داخلی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، دانشکده مدیریت و اقتصاد، گروه اقتصاد، تهران، ایران)
الهام غلامی
2
(استادیار اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، دانشکده مدیریت و اقتصاد، گروه اقتصاد، تهران، ایران (نویسنده مسئول) elham_gholami4@yahoo.com)
الکلمات المفتاحية: رشد اقتصادی, توسعه بازار سهام, تورم, علیت گرنجر, الگوی تصحیح خطای برداری,
ملخص المقالة :
رشد اقتصادی، تورم و توسعه بازار سهام به عنوان سه متغیر مهم در اقتصاد هر کشور محسوب می‌شود که بررسی نحوه ارتباط آنها حائز اهمیت است. از اینرو، هدف اصلی مقاله حاضر بررسی رابطه علیت پویای بین سه متغیر مذکور در بازه زمانی 1360 الی 1394، در ایران است. بدین منظور، از آزمون علیت گرنجر برای یافتن رابطه ی علی و معلولی بین متغیرها استفاده می شود. در ابتدا وجود رابطه بلندمدت بین متغیرها با آزمون همجمعی جوهانسن- جوسیلیوس بررسی شد که نتایج بیانگر وجود یک رابطه تعادلی بلندمدت است. سپس مدل تصحیح خطای برداری برای تعیین جهت علیت کوتاه‌مدت و بلندمدت بکار گرفته شد. با توجه به یافته‌ها، نرخ تورم و توسعه بازار سهام علیت گرنجری رشد اقتصادی در بلندمدت می باشند. در کوتاه‌مدت یک رابطه علیت دو طرفه فقط بین رشد اقتصادی و تورم وجود دارد، این در حالی است که یک رابطه علیت کوتاه‌مدت یک طرفه از توسعه بازار سهام به سمت رشد اقتصادی و نرخ تورم وجود دارد. طبقه بندی JEL: E44, O43, O53, E31
جعفری صمیمی، احمد و قلی‌زاده کناری (1386)، بررسی رابطه تورم و رشد اقتصادی در کشورهای در حال توسعه، فصانامه مفید، دوره 13، شماره 63.
حسن زاده، علی و اعظم احمدیان (1388)، اثر توسعه بازار بورس بر رشد اقتصادی، فصلنامه پول و اقتصاد، شماره 2، صص 31-52.
حشمتی مولایی، حسین (1383)، عوامل موثر بر توسعه مالی در نظام بانکداری ایران، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، دوره 4، شماره 2 (پیاپی13)، صص 55-88.
دادگر یدالله و مسعود صالحی روزه (1383)، کاربرد مدل «بارو» جهت ارزیابی رابطه بین تورم و رشد اقتصادی در ایران، پژوهشنامه بازرگانی، دوره 9، شما ره 33.
دادگر، یدالله و غلامرضا کشاورز و علی تیاترج (1385)، تبیین رابطه تورم و رشد اقتصادی در ایران، فصلنامه جستارهای اقتصادی، شماره 5، صص 55-89.
راستی، محمد (1378)، توسعه مالی و اثر آن بر رشد اقتصادی، پابان نامه کارشناسی ارشد ، دانشگاه تهران
صمدی، سعید و خدیجه نصرالهی و مرتضی کرمعلیان سیچانی (1386)، بررسی رابطه بین توسعه بازارهای مالی و رشد اقتصادی، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، سال 6، شماره 3، صص 1-15.
عزیزی، فیروزه و حسن خداویسی و فاطمه جوهری (1391)، بررسی رابطه تورم و بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران: ارزیابی فرضیه جانشینی فاما، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، دوره 12، شماره 2، صص 117-135.
فخرحسینی، سیدفخرالدین و علی شهابی (1386)، بررسی اثر توسعه بازار بورس بر رشد اقتصادی در ایران، پژوهشنامه علوم انسانی و اجتماعی علوم اقتصادی، سال 7، شماره 24 ، صص 81-96.
فلاحتی، علی و کیومرث سهیلی و فرزاد نوری (1390)، اثر تورم بر عملکرد بازارهای مالی در ایران، فصلنامه پژوهش‌های بازرگانی، سال دوازدهم، شماره 3.
مردوخی، ژیان (1378)، به بررسی جهت و نوع رابطه تورم و رشد در اقتصاد ایران: تحلیلی آماری به روش اقتصادسنجی، مجله برنامه و بودجه، شماره 36، صص 43-63.
مهرگان، نادر(1387)، اقتصادسنجی پانل دیتا، موسسه تحقیقات تعاون دانشگاه تهران.
نظری محمدرضا و مجتبی برزگردوین (1392)، بررسی اثر تورم بر رشد در اقتصاد ایران، فصلنامه پژوهشنامه بازرگانی، شماره 73.
Fama, E and W. Schwert, (1977), Asset Returns and Inflation, journal of financial economics.
Gultekin, N, Bulent, (1983), Stock Market Returns and Inflation, Evidence From Other Countries, The Journal of Finance, Vol. 3, Pp.49-65.
Howells, P. & K. Bain (2005), The Economics of Money, Banking and Finance, A European Text, Third Edition.
Kaul,Gautam, (1987), Stock Returns and Inflation: The Role of the Monetary Sector, Journal of Financial Economics , Vol.18, Pp.253-276.
Levine, R. & Zervos, S. (1998), Stock Markets Banks and Economic Growth, American Economic Review, Vol. 88, PP. 537–58.
Pradhan, R.P. And Arvin, Mak B. Samadhan, Bele Taneja(2013), Shilpathe Impact Of Stock Market Development on Inflation And Economic Growth of 16 Asian Countries: A Panel Var Approach, Applied Econometrics and International Development, Vol. 13-1.
Rousseau, P. L. & P. Wachtel (2001), Equity Markets and Growth: Cross-Country Evidence on Timing and Outcomes (1980–1995), Journal of Banking and Finance, Vol. 24, PP. 1933–57.
Rudra P. Pradhan , Mak B. Arvin, Sahar Bahmani (2015), Causal Nexus Between Economic Growth, Inflation, And Stock Market Development: The Case of OECD Countries, Global Finance Journal, Vol. 27,pp: 98–111
Sidrauski, Miguel (1967), Inflation and Economic Growth, journal of political Economy, Vol. 75, PP. 796-810.
Stockman, A.C (1981), Anticipated inflation and the capital stock in a cash- in- advance economy, journal of Monetary Economics, Vol.8, PP.387-393.
Tobin, J. (1965), Money and Economic Growth, Econometrica, Vol. 33, No: 4,
