نوسانات ویژه و بازده آتی سهام بر پایه مدل قیمت گذاری دارایی: نگرشی بر آستانه تحمل ریسک بازده
الموضوعات : دانش سرمایهگذاری
فاطمه زمانی
1
(دانشجوی دکتری مهندسی مالی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران جنوب، دانشکده حسابداری مدیریت و اقتصاد، گروه مدیریت مالی.)
معصومه لطیفی بنماران
2
(استادیار، عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران جنوب، تهران، ایران.)
رویا دارابی
3
(دانشیار، عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران جنوب، تهران، ایران.)
الکلمات المفتاحية: ریسک, بازده آتی, نوسانات ویژه, قیمت گذاری دارایی,
ملخص المقالة :
هدف از انجام این تحقیق بررسی آستانه تحمل بازده نسبت به تغییرات نوسانات ویژه سهم بوده تا پاسخی صریح برای مشاهدات تجربی پیشین نسبت به وجود ارتباط مثبت یا منفی بین این دو شاخص ارائه گردد. جامعه آماری تحقیق را کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1392 تا 1397 تشکیل می دهند که تعداد 155 شرکت در تمام طول دوره تحقیق در بازار بورس فعال بوده و مورد مطالعه قرار گرفته اند. داده های تحقیق با استفاده از مدل های رگرسیونی به روش داده های ترکیبی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. یافته های مدل های رگرسیونی تحقیق نشان داد که ارتباط کلی بین نوسانات ویژه سهم و بازده آتی سهام، یک رابطه منفی است. اما ارزیابی های دقیق تر تحت مدل دوم، نشان داد که این رابطه تحت تاثیر آستانه تحمل بازده قرار دارد و بین نوسانات ویژه و بازده آتی سهام یک رابطه U-شکل وجود دارد.
_||_