تاثیر توسعه مالی بر تأمین مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد همگرایی باشگاهی
الموضوعات : دانش سرمایهگذاری
هستی چیت سازان
1
(استادیار گروه کسب و کار، دانشکده کارآفرینی، دانشگاه تهران، ایران))
سید مجتبی میرلوحی
2
(استادیار گروه مدیریت مالی، دانشکده صنایع و مدیریت ، دانشگاه صنعتی شاهرود، شاهرود، ایران.)
آلبرت بغزیان
3
(استادیار گروه مدیریت مالی، دانشکده علوم رفتاری و اجتماعی، پردیس بین المللی کیش، دانشگاه تهران، ایران)
نداسادات نژادالحسینی
4
(دانشجوی دکتری گروه مدیریت مالی، دانشکده علوم رفتاری و اجتماعی، پردیس بین المللی کیش، دانشگاه تهران، ایران.)
الکلمات المفتاحية: توسعه مالی, ساختار سرمایه, تأمین مالی, همگرایی باشگاهی,
ملخص المقالة :
در این مطالعه با هدف بررسی تاثیر توسعه مالی بر تأمین مالی شرکتها به عنوان عامل همگرایی، ابتدا آزمون همگرایی بر ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار و فرابورس با استفاده از روش اقتصادسنجی فیلیپس و سول(2007) انجام میشود که چهار باشگاه همگرا داریم. سپس برای باشگاه بزرگ با 67% از فراوانی داده ها ، عامل صنعت و توسعه مالی به عنوان عامل کشور را برای یافتن علت همگرایی شرکت ها بررسی میکنیم. بنا بر نتایج، عامل صنعت علت همگرایی نیست. آن گاه با استفاده از داده های تابلویی نامتوازن و روش EGLS و در دو مدل، تاثیر توسعه مالی بر ساختار سرمایه را آزمون می کنیم. نتایج نشان می دهد که ساختار سرمایه شرکت ها تحت تأثیر توسعه مالی هست و این تأثیر در دو مدل تفاوت چشم گیری ندارند. توسعه مالی بانکی رابطه منفی و معنادار و توسعه مالی بازار رابطه مثبت و معنادار با نسبت بدهی دارند.
_||_