تأثیر نااطمینانی متغیرهای کلان اقتصادی بر ضریب واکنش سود با استفاده از رگرسیون دومرحله ای فاما-مکبث
الموضوعات : Journal of Investment Knowledge
بابک سالم دزفولی
1
,
اله کرم صالحی
2
,
علیرضا جرجر زاده
3
,
سعید نصیری
4
1 - گروه حسابداری، پردیس علوم و نحقیقات خوزستان، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.
2 - گروه حسابداری، واحد مسجدسلیمان، دانشگاه آزاد اسلامی، مسجدسلیمان، ایران.
3 - گروه اقتصاد، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.
4 - گروه حسابداری، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.
الکلمات المفتاحية: "نرخ تورم", "عدم اطمینان اقتصادی", " رشد اقتصادی", "نرخ ارز", "ضریب واکنش سود",
ملخص المقالة :
ضریب واکنش سود یکی از معیارهای کیفیت سود و بیانگر رابطه واکنش سرمایهگذاران به نوسانات آن و تغییر در قیمت سهام است. این پژوهش به بررسی تأثیر معیارهای مختلف عدم اطمینان اقتصادی در سطح کلان بر ضریب واکنش سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. در این پژوهش برای اندازهگیری عدم اطمینان متغیرهای کلان اقتصادی از چهار معیار رشد اقتصادی، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره استفاده شده است. بدین منظور یک فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و دادههای مربوط به 142 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ده ساله بین سالهای 1387 تا 1396 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. برای تعیین شاخص عدم اطمینان اقتصادی از مدل واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیو-آرچ و خودرگرسیو تعمیمیافته-گارچ استفاده شده است. همچنین الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش دومرحلهای فاما- مکبث مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. نتایج بدست آمده نشان میدهد که معیارهای عدم اطمینان اقتصادی(رشد اقتصادی، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره) تأثیر منفی و معناداری بر ضریب واکنش سود دارند.
