ارزیابی مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای کاهشی و مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای تعدیلی در مقایسه با مدل استاندارد در تبیین هزینه سرمایه
الموضوعات : دانش سرمایهگذاری
زهرا مهرعلی
1
(گروه حسابداری ، واحد کرج، دانشگاه ازاد اسلامی، کرج ،ایران)
قدرت اله طالب نیا
2
(گروه حسابداری، واحد علوم و تحقیقات تهران، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
حمید احمدزاده
3
(گروه حسابداری ،واحد کرج، دانشگاه ازاد اسلامی، کرج ،ایران)
الکلمات المفتاحية: واژگان کلیدی: مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای کاهشی, مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای تعدیلی, هزینه سرمایه,
ملخص المقالة :
چکیده:این پژوهش به ارزیابی مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای کاهشی و مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای تعدیلی در مقایسه با مدل استاندارد در تبیین هزینه سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پرداخته است. دوره زمانی پژوهش از سال 1385-1396یک دوره 12 ساله است. متغیرهای مستقل استفاده شده در این پژوهش عبارتند از شاخصهای مختلف سنجش ریسک (ضریب بتا) بر اساس مدلهای مختلف ارزشگذاری داراییهای سرمایهای شامل مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای استاندارد، مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای کاهشی و مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای تعدیلی. متغیر وابسته پژوهش حاضر، میانگین موزون هزینه سرمایه شرکت ها است. در این پژوهش از متغیرهای کنترلی اهرم مالی، اندازه شرکت، نسبت آنی، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، نسبت دارایی ثابت و رشد سود خالص نیز استفاده گردید.در این پژوهش دادههای 153 شرکت طی سالهای 96-1385 در سطح کل شرکتها، بررسی و نتایج بدست آمده نشان می دهد که مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای کاهشی و تعدیلی در تبیین هزینه سرمایه نسبت به مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای استاندارد از قدرت بیش تری برخوردار بوده است.
_||_