اوراق منفعت برند ابزاری برای تامین مالی شرکتهای دارای دارایی‌های فکری و سرمایه انسانی

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

احمد علی محصصی ¹ (دانشجوی دوره DBA انجمن مهندسی مالی، رئیس هیات مدیره شرکت مشاور سرمایه‌گذاری دیدگاهان نوین)
مهدی معدن‌چی زاج ² (دکتری مدیریت بازرگانی- گرایش مدیریت مالی-عضو هیات علمی دانشگاه آزاد واحد الکترونیکی)

تاريخ الإرسال : 10 الخميس , ربيع الأول, 1436 تاريخ التأكيد : 20 الإثنين , ربيع الثاني, 1436 تاريخ الإصدار : 20 الإثنين , ربيع الثاني, 1436

الکلمات المفتاحية: اوراق بهادارسازی, اوراق منفعت,

ملخص المقالة :

تبدیل به اوراق بهادارکردن داراییها، فرآیندی است که در آن شرکت ها و بانک ها، دارایی های خود را به طریقی از ترازنامه آن خود جدا نموده و به پشتوانه آن ها اوراق تامین مالی منتشر و از این طریق منایع مالی سرمایه گذاران را جذب می نماید. طی دو دهه اخیر شرکت های زیادی از این طریق اقدام به انشار اوراق و تامین مالی نموده اند. استفاده از دارایی های راکد شرکت ها جهت تامین مالی، مدیریت ریسک بهتر، کاراتر نمودن فعالیت بنگاه ها و کاهش هزینه های تامین مالی از جمله منافع اوراق بهادارسازی است. یکی از دارایی های ارزشمند شرکت ها به ویژه در شرکت های مبتنی بر دانش (شرکت های حوزه فناوری اطلاعات و فناوری های پیشرفته) و مهارت های ویژه انسانی (مانند باشگاه های فوتبال) برند آن ها بوده که به عنوان دارایی نامشهود در صورت های مالی شرکت ها منعکس نمی باشد. در این مقاله سعی شده با استفاده از فرآیند عمومی اوراق بهادارسازی، اوراق تامین مالی جدیدی به نام اوراق منفعت برند معرفی و ساختار اجرایی برای انتشار آن اوراق جهت تامین شرکت های دانش بنیان و مبتنی بر مهارت انسانی دارای برند معتبر، پیشنهاد گردیده است. در ادامه مقاله به تبیین مزایا و مخاطرات این ابزار پرداخته شده و شیوه ها و ابزارهای لازم برای مدیریت انواع ریسک های مترتب بر این اوراق تشریح شده است. و در پایان توصیه هایی برای اجرایی شدن این ابزار مالی به عمل آمده است.

المصادر:

جعفرپیشه،  خلیل. اسرار نام و نشان سازی، 1390. چاپ اول. اصفهان،انتشارات آموخته.

سازمان بورس و اوراق بهادار، (1392)، گزارش شرکت­های تامین سرمایه.

سازمان خصوصی سازی، 1390، گزارش ارزیابی شرکت هواپیمایی ملی ایران

فرانک فبوزی، وینود کوتهاری، ترجمه علی راه نشین، حامد تاجمیر ریاحی (1392)، اوراق بهادارسازی، تهران، انتشارات ترمه.

فیصل احمد منجو، مجتبی کریمی(مترجم)، (1387)، تبدیل به اوراق بهادار نمودن داراییها: راهکارهای مهم برای بانکهای اسلامی، فصلنامه روند، شماره 55، صفحه 185.

Greenbuam, S. T. and Thakor, A. (1995). Contemporary Financial

Intermediation. New York: The Dryden Press.

Kendall, Fishman, J. (2000)," a Primer on Securitization", USA, the MIT Press.

www.Iraneconomist.com

www.Statisa.com