بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

شکراله خواجوی ¹ , هاشم ولی‌پور ² , بهروز حاکمی ³

1 - استادیار حسابداری دانشگاه شیراز
2 - مدرس دانشگاه آزاد اسلامی واحد مرودشت
3 - کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد مرودشت

تاريخ الإرسال : 15 الأحد , جمادى الثانية, 1433 تاريخ التأكيد : 08 الخميس , شعبان, 1433 تاريخ الإصدار : 08 الخميس , شعبان, 1433

الکلمات المفتاحية: بازده غیرعادی انباشته, اهرم مالی, ساختار سرمایه, بورس اوراق بهادار,

ملخص المقالة :

هدف اصلی این مقاله بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. درباره ساختار سرمایه تا کنون تحقیقات زیادی صورت گرفته است، اما درباره نحوه تامین مالی شرکتها و اینکه این نحوه چگونه بر بازده غیر عادی تاثیر می گذارد، اطلاعات کمی در دست می باشد. در مجموع44 شرکت از صنایع مختلف بین سالهای 1376-1386 انتخاب شدند. به منظور آزمون فرضیه‌ها از رگرسیون چند متغییره(روش گام به گام) استفاده شد و معنی دار بودن آنها با استفاده از آماره t و F صورت گرفت؛ همچنین برای آزمون خودهمبستگی مدل از آزمون دوربین- واتسون استفاده شده است..نتایج بدست آمده حاکی از این است، که اهرم مالی بر بازده غیر عادی انباشته تاثیر معناداری ندارد. دیگر یافته‌ها حاکی از آنست که،ریسک سیستماتیک، P/E، نسبت BM و اندازه شرکت بر بازده غیر عادی انباشته تاثیر مثبت و معناداری دارد.