ارزیابی کارایی و رتبه‌بندی کارگزاران فعال در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تحلیل پوششی داده‌ها

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

حیدر فروغ نژاد ¹ , قادر معصومی خانقاه ² , منوچهر میرزایی ³

1 - دانشجوی دکترای مدیریت مالی ، آموزشکده فنی و حرفه‌ای سما، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اندیشه (مسئول مکاتبات)
2 - عضو هیأت علمی دانشگاه پیام نور، مرکز خلخال،اردبیل
3 - کارشناسی ارشد حسابداری و کارشناس ادارۀ بازرسی سازمان بورس و اوراق بهادار

تاريخ الإرسال : 11 الثلاثاء , جمادى الأولى, 1433 تاريخ التأكيد : 04 الأحد , شوال, 1434 تاريخ الإصدار : 04 الأحد , شوال, 1434

الکلمات المفتاحية: کارایی, رتبه‌بندی, تحلیل پوشش داده‌ها, شرکت‌های‌کارگزاری,

ملخص المقالة :

هدف اصلی پژوهش حاضر ارزیابی کارایی و رتبه بندی کارگزاران فعال در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش تحلیل پوششی داده‌ها است. بدین منظور اطلاعات مربوط به رتبه بندی 87 شرکت کارگزاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران که برای سال 1390 توسط سازمان بورس و اوراق بهادار انجام شده، مورد استفاده قرار گرفته و با استفاده از نرم افزار DEA-Masterکارایی شرکت های کارگزاری اندازه گیری شده است. پس از اجرای مدل، علاوه بر محاسبه میزان کارایی مورد انتظار هر یک از کارگزاران، شرکت های کارگزاری کارا یعنی کارگزارانی که با توجه به منابع ورودی خود، خروجی متناسب دارند، نیز مشخص شدند. همچنین، کارگزاران کارا با استفاده از تکنیک اندرسون ـ پیترسون در دو حالت نهاده‌گرا و ستاده‌گرا رتبه‌بندی گردیدند. نتایج این مطالعه نشان داد که از بین 87 شرکت کارگزاری مورد بررسی، تنها 44 کارگزاری کارا بودند. نتایج همچنین نشان داد که کارگزارانی که در رتبه بندی انجام شده توسط سازمان بورس، رتبه های برتر را کسب کرده اند، بر اساس تکنیک تحلیل پوششی داده ها لزوماً کارا عمل نکرده اند. به عبارت دیگر، برخی از کارگزاران دارای رتبه پایین از نظر سازمان بورس، کاراتر از کارگزاران دارای رتبه بالاتر از نظر این سازمان عمل کرده اند.