بررسی رابطه بین قیمت نقد دارائی پایه قراردادآتی و خالص هزینه نگهداری در بازار قراردادهای آتی سکه طلا در بورس کالای ایران

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

سید مجید شریعت پناهی ¹ , هادی محمدزادگان ² , صفورا شاهینی ³

1 - استادیار دانشگاه علامه طباطبائی
2 - کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه علوم اقتصادی، (مسئول مکاتبات)
3 - کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه علوم اقتصادی

تاريخ الإرسال : 22 الثلاثاء , رمضان, 1434 تاريخ التأكيد : 02 الجمعة , ربيع الأول, 1435 تاريخ الإصدار : 02 الجمعة , ربيع الأول, 1435

الکلمات المفتاحية: خالص هزینه نگهداری, قرارداد آتی, GARCH,

ملخص المقالة :

نگهداری یک دارایی، ممکن است به انگیزه مصرفی یا سرمایه‌ای صورت گیرد. حال در صورتی که بازار قراردادهای آتی برای این دارایی وجود داشته باشد؛ رابطه هزینه نگهداری و قیمت نقد دارایی پایه مورد توجه قرار می گیرد. بررسی این رابطه از این جهت که منافع فرد پوشش‌دهنده‌ی ریسک و یا آربیتراژگر را تحت پوشش قرار می‌دهد، حائز اهمیت است. این مقاله با بررسی سابقه سه ساله از قیمت‌های نقدی سکه طلا و قراردادهای آتی سکه طلا، در پی آزمون نوع رابطه بین دو متغیر فوق می‌باشد. این آزمون به روش GARCH و بر اساس مدل گروه BCSS (سال 1996) صورت می‌گیرد. نتایج نشان دهنده‌ی وجود رابطه منفی بین قیمت نقد سکه طلا و خالص هزینه نگهداری آن برای اکثر سررسیدها می‌باشد.