پویایی‌های تقاضای طلا و مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر آن: داده‌های تابلویی
الموضوعات :
1 - کارشناس ارشد علوم اقتصادی
الکلمات المفتاحية: تورم, تقاضای طلا, بازار مالی, روش گشتاورهای تعمیم یافته,
ملخص المقالة :
ذخایر طلا در ترازنامه بانک‌های مرکزی دنیا از یک طرف و جذابیت آن در مقاصد سرمایه‌گذاری و مقابله با محیط بی‌ثبات کلان اقتصادی از طرف دیگر باعث شده این فلز ارزشمند حتی بعد از فروپاشی نظام برتون‌وودز نیز مورد توجه سیاست‌گذاران، محققان و بازیگران بازارهای کلان اقتصادی قرار بگیرد. مقاله‌ی حاضر پویایی‌های تقاضای طلا و مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر آن را طی دوره 2011-2000 برای 25 کشور در حال توسعه با استفاده از رهیافت داده‌های تابلویی مورد مطالعه قرار می‌دهد. یافته‌های تحقیق نشان می‌دهد مهم‌ترین عامل اثرگذار بر تقاضای طلا، تقاضای دوره‌ی گذشته‌ی طلا بوده است. سایر عوامل تعیین‌کننده تقاضای طلا که اثر مثبتی بر تقاضای آن داشته‌اند، درآمد سرانه، رشد درآمد سرانه، نرخ تورم، اعتبارات بخش خصوصی و نرخ بهره حقیقی بوده‌اند. تغییرات متغیرهایی نظیر نوسانات درآمد سرانه، نوسانات نرخ تورم و ارزش بازار مالی نیز در جهت عکس بر تقاضای طلا اثر داشته‌اند.
منابع
- سرافراز، لیلا، افسر، امیر (1384). بررسی عوامل موثر بر قیمت طلا و ارایه مدل پیشبینی بر مبنای شبکه‌های عصبی فازی. فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، 5(16): 165-149.
- هندرسن، جمیز میچل، کوانت، ریچارد (1387). نظریه اقتصاد خرد (تقرب ریاضی). ترجمه مرتضی قرهباغیان و جمشید پژویان، مؤسسه خدمات فرهنگی رسا، تهران.
- Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some test of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. Review of Economic Studies, 58(2): 277–297.
- Baltagi, B. H. (2005). Econometric analysis of panel data. John Wiley & Sons Ltd, England.
- Baur, D. G., & McDermott, T. K. (2010). Is gold a safe haven? International evidence. Journal of Banking & Finance, 34(8): 1886-1898.
- Beck, N. (2006). Time-Series cross-section methods. Department of politics in New York University, New York, 1-18.
- Beckmann, J., & Czudaj. R. (2013). Gold as an inflation hedge in a time-varying coefficient framework. North American Journal of Economics and Finance, 24(C): 208– 222.
- Bond, S. (2002). Dynamic panel data models: A guide to micro data methods and practice. The institute for fiscal studies department of economics, UCL, cemmap working paper series no.CWP09/02, 1-35.
- Cai, J., Cheung, Y. L., & Wong, M. C. S. (2001). What Moves the Gold Market?. Journal of Futures Markets, 21: 257–278
- Capie, F., & Mills, T., & Wood, G. (2005). Gold as a hedge against the dollar. Journal of International Financial Markets, 15(4): 343-352.
- Coudert, V., & Raymond-Feingold, H. (2011). Gold and financial assets: Are there any safe havens in bear markets? Economics Bulletin, 31(2): 1613-1622.
- Dee, J., & Lee, L., & Zheng, Z. (2013). Is gold a hedge or a safe haven? Evidence from inflation and stock market. International Journal of Development and Sustainability, 2(1): 1-16.
- Fortune, J. N. (1987). The inflation rate of the price of gold, expected prices and interest rates. Journal Macroeconomics, 9(1): 71–82.
- Haugom, H. N. (1991). The supply and demand for gold. Ph.D. dissertation, Simon Fraser University. 1-218.
- Koutsoyiannis, A. (1983). A short-run pricing model of a speculative asset tested with data from the gold bullion market. Applied Economics, 15(5): 563–581.
- Kutan, A., & Aksoy, T. (2004). Public information arrival and gold market returns in emerging markets: Evidence from the istanbul gold exchange. Journal of Finance services Research, 23(3): 225-239.
- Lucey, B., & Tully, E. (2007). A power GARCH examination of the gold market. Journal Research in International Business and Finance, 21(2): 316–325.
- McCown, J. R., & Zimmerman, J. R. (2006). Is gold a zero-beta asset? Analysis of the investment potential of precious metals. Available from SSRN: <http://ssrn.com/abstract=920496>.
- Mellati, A. (2008). Uncertainty and investment in private sector: An analytical argument and a review of the economy of Iran. Ph.D. Thesis, Gokale Institute of Politics and Economics. 1-153.
- Starr, M., & Tran, k. (2008). Determinants of the physical demand for gold: Evidence from panel data. World Economy, 31(3): 416-436.
