An Appraisal of Rating of Mutual Funds Performance in Iran

Subject Areas : Financial Economics

امید علی عادلی ¹ (استادیار و عضو هیات علمی دانشکده مدیریت، دانشگاه قم، قم،ایران.)

Received: 2016-07-13 Accepted : 2016-09-15 Published : 2016-11-21

Keywords: G230, Keyword: Data Envelopment Analysis, Mutual Fund, Sharp ratio, Trynor Ratio, TOPSIS JEL Classification: G22,

Abstract :

The mutual funds are suitable instrument for individuals and legal in order to investment. Evaluating and rating of these mutual funds can be useful guide for investment. The aim of this study was ranked active mutual fund in Iran. For this purpose, the statistical data during December -2011 to the end of the period of  December 2016 (5 years) is used. The mutual funds selected on the basis traditional criteria and DEA are ranked. Then, according to numerous criteria to rank the full funds have been used TOPSIS. Input and output surplus return funds in traditional measures of risk indicators and data envelopment analysis inputs and outputs, including a variety of risk factors, including the rate of return and of course have been better. After ranking all funds with 8 criteria to criteria used in the ranking of TOPSIS. The results showed that among the 17 funds surveyed Firouzeh, Burseiran and Agah aware ranked first to third and Pishgam fund, brokerage Agricultural Bank fund and the Ganjeneh Refah fund have the final ranking.

References:

فهرست منابع  

1)      امامی میبدی، علی. (1384). اصول اندازه­گیری کارایی و بهره وری (علمی وکاربردی)، مؤسسه مطالعات و پژوهشهای بازرگانی، تهران

2)     شارپ، ویلیام. اف؛ الکساندر، گوردون. جی؛ بیلی، جفری وی. (1389). مدیریت سرمایه­گذاری. ترجمه مجید شریعت پناهی و ابوالفضل جعفری، انتشارات اتحاد، تهران

3)    صادقی، محسن. سروش، ابوذر. فرهانیان، محمد جواد. (1389). بررسی معیارهای نوسان­پذیری، ریسک مطلوب و ریسک نامطلوب در مدل قیمت­گذاری دارایی­های سرمایه­ای: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. مجله تحقیقات مالی. دوره 12. شماره 29. صص59-78

4)    صفایی قادیکلایی، عبدالحمید. یحیی­زاده­فر، محمود. شکوهی، بابک. (1386). اندازه­گیری کارایی شرکت­های سرمایه­گذاری با استفاده از تحلیل پوششی داده­ها در سازمان بورس اوراق بهادار تهران. پژوهشنامه علوم انسانی و اجتماعی «مدیریت»، سال هفتم ، شماره 25

5)    عادلی، امیدعلی (1391). اندازه­گیری کارایی صندوق­های سرمایه­گذاری مشترک. مجله تحقیق در عملیات و کاربردهای آن. دوره 9. شماره 4.

6)    کوپر، و. و. سیفورد، ا. ا.  تون، ک. (1387). تحلیل پوششی داده ها ( مدل­ها وکاربردها). ترجمه سیدعلی میرحسینی. تهران. انتشارات دانشگاه امیرکبیر

7)     مؤمنی، منصور. (1378). مبانی نوین تحقیق در عملیات. تهران. انتشارات دانشگاه تهران

8)      هاگن، رابرت. (1389). تئوری نوین سرمایه­گذاری. ترجمه علی پارسائیان و بهروز خدارحمی. تهران. انتشارات ترمه.

9)     وکیلی فرد، حمیدرضا. (1389). تصمیم گیری در مسائل مالی (مفاهیم ، مسائل و اُفته). تهران. انتشارت جنگل.

10)   Treynor, J. L., (1963). Toward a Theory of Market Value of Risky Assets. Unpublished Manuscript. Rough Draft, Dated by Mr. Treynor to the Spring of 1963

11)   Sharpe, W. F., (1964). Capital Asset Prices: A theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk.  . Journal of Finance. 19(3), 425-442

12)   Markowitz, H. M., (1952). Portfolio Selection. Journal of Finance, 7(1), 77-91

13)   Farrel, M., (1957). The Measurement of Productive Efficiency, Journal of Royal Statistical Society, (A, general) 120, 253-281

14)   Charnes, A, Cooper, W. W. and Rhodes, E., (1978). Measuring the Efficiency of Decision Making Units. Europian Journal of Operational Research,2, 429-444

15)   Murthi, B. P. S., Choi, Y. K., Desai, P., (1997). Efficiency of mutual funds and portfolio performance measurement: a non-parametric approach. Europian Journal of operational research, 89, 408-408.

16)   Antonella, B., Stefania, F., (2001). A data envelopment analysis approach to measure the mutual fund performance. European Journal of Operational Research, 135, 477-492.

17)   Galagedra, Don U. A. and P. Silvapulle 2002. Australian mutual fund performance appraisal using data envelopment analysis. Managerial Finance, 28：60-73.

18)   Zhao, X., Yue, W., (2010). A multi-subsystem fuzzy DEA model with its application in mutual funds management companies competence evaluation. Procedia Computer Science, 1, 2469-2478.

19)   Zhao, X., et al., (2007). Empirical study on Chinese mutual funds performance. System engineering-Theory & practice, 27, 1-11.

20)   www.fipian.com

 

 

یادداشت‌ها