Inflation Persistency in Iran with the Heterogeneous Approach of Economic Agents in Dynamic Stochastic General Equilibrium Models

Subject Areas : Labor and Demographic Economics

Mansour Khalili Araghi ¹ , yazdan gudarzi farahani ²

1 - Professor of Economics, University of Tehran, Iran
2 - Ph.D Student in Economics, University of Tehran, Iran (Corresponding Author), email: [e-mail]

Received: 2017-03-12 Accepted : 2017-03-12 Published : 2017-02-19

Keywords: DSGE Model, H39, JEL Classification: E31, E61, C61. Keywords: Inflation Persistency, Inflation Consistency, Heterogeneous Agents,

Abstract :

The purpose of this paper is to investigate the inflation persistency regarding the heterogeneous behavior of economic agents. For this, the data were used from 1991-2015 based on seasonal data and Dynamic Stochastic General Equilibrium models. The innovation of this paper is Calvo pricing assumption regarding the lag in inflation rate and indexing parameter in which inflation persistency conditions computing will be more relevant to Iran’s economy. The results showed that inflation expectations have a major role in inflation rate formation so that even if the inflation rate declines it will occur in a longer time due to inflation persistency. It, was cleared the prices have less reaction ability in relation to inflation persistency. It is suggested to the monetary authorities by considering the domestic inflation targeting rule in addition to inflation control, they stabilize the domestic production in the natural level in which   it is  required  the monetary authorities to have credibility in views of economic agents.

References:

-      بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران (1395). گزارش اقتصادی و ترازنامه بانک در سال‌های مختلف.

-      توکلیان، حسین (1391). بررسی منحنی فیلیپس کینزی جدید در قالب یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای ایران، مجله تحقیقات اقتصادی، 100: 1 – 22.

-      توکلیان، حسین (1393). برآورد درجه سلطه مالی و هزینه‌های رفاهی آن، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی. فصلنامه پژوهش‌های پولی- بانکی، 7 (21): ۳۲۹-۳۵۹.

-      درگاهی، حسن، شربت اوغلی، رؤیا (1389). تعیین قاعده‎ سیاست پولی در شرایط تورم پایدار اقتصاد ایران با استفاده از روش کنترل بهینه. مجله تحقیقات اقتصادی، 45 (4): 1-27.

-      طهرانچیان، امیرمنصور، جعفری صمیمی، احمد، بالونژاد نوری، روزبه (1392). آزمون پایداری تورم در ایران (1390-1351): کاربردی از الگوهای ARFIMA. فصلنامه پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، 11: 19 - 28 .

-      جعفری صمیمی، احمد، علمی، سیامک، دهقان، سحر (1392). پویایی‌های نرخ ماهانه تورم ایران با استفاده از الگوی STAR. فصلنامه سیاست‌های مالی و اقتصادی، 1 (3): 5 – 22.

-      جعفری صمیمی، احمد، بلونژادنوری، روزبه (1392). کاربرد روش‌های نیمه‌پارامتریک و موجک‌ها در بررسی وجود پایداری نرخ تورم ایران. فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 7(3(23)): 15 -30.

-      زمان‌زاده، حمید، جلالی ‌نائینی، سید ‌احمدرضا، شادرخ، مهدیه (1393). ساز و کار انتشار بیماری هلندی در اقتصاد ایران، رویکرد تعادل عمومی تصادفی پویا. فصلنامه پژوهش‌های پولی- بانکی،
7 (19): ۶۹-۱۰۱.

-      گلستانی، شهرام، شهروان، بهنام (1392). بررسی پایداری تورم در ایران در چارچوب الگوی بازگشت‌کننده به میانگین. فصلنامه اقتصاد کلان، 8 (15): 13-32.

-      Chauvet, M., & Kim, I. (2010). Microfoundations of inflation persistence in the New Keynesian Phillips Curve. MPRA paper 2310, University library of Munich, Germany.

-      Dib, A., & Phaneuf, L. (2001). An econometric U.S. business cycle model with nominal and real rigidities. Cahiers de recherche CREFE / CREFE Working Papers137. CREFE. Université du Québec à Montréal.

-      Gali, J., Gertler M., (1999). Inflation dynamics: A structural econometric analysis. Journal of Monetary Economics, 44:195-222.

-      Machado, Vicente da Gama & Portugal, Marcelo Savino. (2014). Measuring inflation persistence in Brazil using a multivariate model. Working Papers Series 331. Central Bank of Brazil. Research Department.

-      Moriyama, Kenji (2011). Inflation Inertia in Egypt and its policy implications, IMF Working Papers. 1-26. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1888903.

-      Senbeta, Sisay, (2011). A small open economy new Keynesian model for a foreign exchange constrained economy. MPRA Paper 29996. University Library of Munich, Germany.

-      Shaun K. Roache (2014). Inflation persistence in Brazil - A Cross Country Comparison. Working Paper No. 14/55

-      Sheedy, K.D. (2010). Intrinsic inflation persistence. Journal of Monetary Economics, 57(8): 1049-1061.

-      Spulbăr, Cristi, Nițoi, Mihai and Stanciu, Cristian (2014). Inflation Inertia and Inflation Persistence in Romania using a DSGE Approach. Scientific Annals of the "Alexandru Ioan Cuza" University of Iasi. Economic Sciences Section. 59(1): 115-124.

-      Taylor, J.B., (1993). Discretion versus Policy Rules in Practice. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy. 39: 195-214.

-      Tillmann, P. (2012). Has inflation persistence changed under EMU? German Economic Review, 13(1): 86–102.

-      Walsh, C.E. (2010). Monetary theory and policy. MIT Press.