بررسی تأثیر کیفیت حسابرسی بر رابطۀ بین گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران و ضریب واکنش سود در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار

رویا دارابی ¹ (دانشیار و عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب)
زهره سادات میرطاهری ² (کارشناس ارشد حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)

تاریخ دریافت : 1397/12/12 تاریخ پذیرش : 1398/04/04 تاریخ انتشار : 1397/07/01

کلید واژه: کیفیت حسابرسی, بورس اوراق بهادار تهران, ضریب واکنش سود, گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران, مالیۀ رفتاری,

چکیده مقاله :

هدف این پژوهش، بررسی تأثیر کیفیت حسابرسی بر رابطۀ بین گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران و ضریب واکنش سود در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. قلمرو مکانی این تحقیق، شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی 1392 تا 1396 بوده است. در این تحقیق، کیفیت حسابرسی به‌عنوان متغیر تعدیلگر و گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران به‌عنوان متغیر مستقل و ضریب واکنش سود به‌عنوان متغیر وابسته درنظر گرفته شدند. براساس روش غربالگری، تعداد 107 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران به‌عنوان نمونۀ آماری انتخاب شد. در این پژوهش، روش تحقیق به‌صورت توصیفی- علّی است؛ و چون می‌تواند در فرایند استفاده از اطلاعات کاربرد داشته باشد، از این رو، نوعی تحقیق کاربردی است. همچنین، تجزیه و تحلیل داده‌ها با استفاده از نرم‌افزار ایویز انجام شد. نتایج پژوهش نشان داد، بین گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران و ضریب واکنش سود رابطۀ معنادار وجود دارد. کیفیت حسابرسی بر رابطۀ بین گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران و ضریب واکنش سود تأثیرگذار است.

چکیده انگلیسی:

The purpose of this study was to investigate the effect of audit quality on the relationship between investors' emotional attitudes and earnings response coefficient in firms admitted to the Tehran Stock Exchange. The spatial domain of this research was the companies listed in the Tehran Stock Exchange and the time zone is the period from 2013 to 2016. In this study, audit quality was considered as a moderating variable and investors’ emotional tendencies as an independent variable and earnings response coefficient as a dependent variable. Based on the screening method, 107 companies listed in Tehran Stock Exchange were selected as the statistical sample. In the present study, the research method is descriptive-causal and since it can be useful in the process of using information, it is therefore a kind of applied research. Data analysis was also performed using Eviews software. The results showed that there is a significant relationship between investors’ emotional tendencies and earnings response coefficient. The quality of auditing affects the relationship between investors’ emotional attitudes and earnings response coefficient.

منابع و مأخذ:

حساس یگانه، یحیی و قنبریان، رضا. 1385. کیفیت حسابرسی از دیدگاه نظری و تحقیقات تجربی. نشریه حسابدار رسمی. شماره 8. صص 4-47

حقیقت، الهام و رضایی، فرزین. 1397. «تأثیر ضریب واکنش سود بر رابطۀ بین همزمانی بازدۀ سهام با بازده و حجم غیرعادی معاملات شرکت‌ها»، فصلنامۀ دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال هفتم، ش 26.

دارابی، رؤیا و فخاری، زهرا. 1396. بررسی ارتباط بین کیفیت حسابرسی و گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران با مدیریت سود، طی بحران مالی جهانی(پایان‌نامۀ کارشناسی ارشد)، دانشگاه آزاد اسلامی ـ واحد تهران جنوب.

صالحی، اکرم؛ بزرگمهریان، شاهرخ؛ امینی، امین. 1395. «بررسی تأثیر کیفیت حسابرسی بر پایداری سود(مطالعۀ موردی: شرکت‌های درماندۀ مالی نسبت به دیگر شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران)»، فصلنامۀ دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال پنجم، ش 20.

علوی طبری، سیدحسین، رباط میلی، مژگان و رباط میلی، مژگان. 1391. مسئله‌ی نمایندگی و قیمت‎گذاری خدمات حسابرسی مستقل آزمونی مبتنی بر فرضیه‌ی جریان‌های نقدی آزاد. بررسی های حسابداری و حسابرسی. دوره 19. شماره 68. صص 97-122

نمازی، محمد؛ بایزیدی، انور؛ جبارزاده کنگرلویی، سعید. 1390. «بررسی رابطۀ بین کیفیت حسابرسی و مدیریت سود در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات حسابداری و حسابرسی 9.

هیبتی، فرشاد و زندیه، وحید. 1390. «بیش‌واکنش سرمایه‌گذاران بازار سهام ایران به اخبار بحران مالی جهانی»، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار 9(4)، 100-75.

Admens, Y; Kauffman, R J; Sougstad, R. 2008. Profit-maximizing firm investments in customer information security, Decision Support Systems 51, 904–920.

 

Alkali, M. Y., Zutu, N. L., Kegudu, D. S., 2014. “Book value, earnings, dividends and audit

quality on the relevance of accounting information among Nigerian listed firms Accounting”.

4(1), 7382

Altamimi, R. 2013 . Mental Accounting Matters. Journal of Behavioral Decision Making. 12, 183-206

Balsam, N., Black, B., Khanna, V., 2013. “The relation between firm-level corporate governance and market value: a case study of India”. Emerg.Markets Rev. 11 (4),

319–340

Barniol, E, P. 2013. "Improving Managerial Decision Making." Journal of Managerial Psychology, 2 (2). 9 –15.

Bell, C.L., & Zimmermen, K.R., 2007. “The effect of audit quality on earnings management”. Contemp. Account. Res. 15 (1), 1–24.

Bulstaz, M., Leone, A.J., Willenborg, M., 2006. “An empirical analysis of auditor reporting

and its association with abnormal accruals”. J. Account. Econ. 37 (2), 139–165

Cohen, V. 1975. "What Explains the Initial Return of Initial Public Offerings after the 1997 Asian Financial Crisis? Evidence from Thailand", available at www.ssrn.com

De Angelo L.E. 1981. “Auditor Size and Quality “. Journal of Accounting and Economics.pp 271-292

Fan, R., & Nasir, R. (2012). Earnings Innovations, Earnings Persistence, and Stock Returns. The Journal of Business, 60(3), 323.

 Farli, D. Gala, B, C. 2005. "Mental Accounting in Portfolio Choice: Evidence from a Flypaper effect." NBER Working Paper No. 13656

Francis, J.; Lafond, R.; Olsson, R.; Schipper, K. 2005. "The Market Pricing of Accruals Quality", Journal of Accounting and Economics 39(2), 295-327.

Jenkins, David S and Velury, Uma. 2012. Does auditor tenure influence the reporting of conservative earnings? Journal of Accounting and Public Policy 27: 115–132

Jensen, M. & Meckling, W. I., 1976,“Theory of the Firm: Managerial Behavior,  Agency Costs and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics, vol.3, No.4, pp.305-360.

Jones, P.Y., 2005. “Joint effect of investor protection and securities regulations on

audit fees”. Int. J. Account. 46I 3, 241–270

Kamarodin, E.; Banderet, L. 2012. IPO Stock Performance and the Financial Crisis(Master thesis in finance), Stokholm School of economics, Ssrn Paper.

Karnig, G. M., & Napier, E. G. 2009. “Resistance is Futile: The Assimilation of Behavioral

Finance”, Journal of Economic Behavior and Organization, 48: 375-389.

Karolliou, S., Deis, D.R., Hossain, M., 2010. “The association between audit fees and reported

earnings quality in pre- and post-Sarbanes–Oxley regimes”. Rev.Account. Finance 8 (3), 232–252.

Kidman F; French, K & Choi, R. 2012. Profitability, investment and average returns, Journal of Financial Economics 82, 491–518

Kim, R., & Wilt, R. 2013. Earnings Innovations, Earnings Persistence, and Stock Returns. The Journal of Business, 60(3), 323.

Holdern, J. E. 2010. Toward an Understanding of the Risky Choice Behavior of Professional Financial Analysts, Journal of Psychology and Financial Markets, 2(4), 182–189.

Levlin, C., Nanda, D., Wysocki, P.D., 2011. “Earnings management and investor protection: an international comparison”. J. Financ. Econ. 69 (3), 505–527.

Li, S. Skariam, C, H. 2011. "Work Versus Wind Fall: an Exploration of Saving on Subsequent Purchase." Marketing Letters, 6. 91-100.

Lolen, M. Seiler, V. Lane. M. 2011. ”Mental Accounting and False Reference Points in Real Estate Investment Decision-Making.” Journal of Behavioral Finance, forthcoming.

Lou, G; Lee, S; Kim, Y.2008. How investor behavioral factors influence investment satisfaction, trust in investment company, and reinvestment intention, Journal of Business Research 61, 47–55.

Marshal, J, S. Ralph, L, K. Howard, R. 2013. "The Hidden Traps in Decision Making." Harvard Business Review on Decision Making; Boston. Pp 143-168

Martin, S. Noronha, G. Unlu, E. 2012. ” The More, the Merrier: An International Analysis of the Frequency of Dividend Payment.” Journal of Business Finance & Accounting. Pp 148-170

Merikas, M. Seiler, V. Lane. M. .2012. ”Mental Accounting and False Reference Points in Real Estate Investment Decision-Making.” Journal of Behavioral Finance, forthcoming

 

Myers, J.N., Myers, L.A. and T.G. Omer. 2003. Exploring the Auditor _ Client Relationship and Quality of Earnings: A Case for Mandatory Auditor Rotation", Accounting Review, 78: 779-800.

Nans, P., Patterson, E., Smith, R., 2014. “The role of auditing in investor protection.

Account”. Rev. 80 (1), 289–313.

  Penman, R. C. 1992. Accounting earnings properties and determinants of earnings response coefficient in Brazil. Business. Universidade de São Paulo.

Persakis, A. 2016. "Audit Quality, Investor Sentiment and Earnings Management during the Financial Crisis of 2008: An International Perspective", Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. , PP 73–101.

Persawd, R., 1996. “The role of auditing in investor protection. Account”. Rev. 80 (1), 289–313.

Rily, Y. & Chou. E.,(2003),“Overinvestment, Collateral Lending, and Economic Crisis”, Japan and the World Economy, Vol. 14, No. 2, pp. 181-201.

Scott, W. R. 2013. Financial Acconting Theory (3rd ed.).

Shiao, S.F., Liu, G., Sun, J., 2006.” Investor protection, income smoothing, and earnings

 informativeness”. J. Int. Account. Res. 7 (1), 1–24.

Stephn, A. 2010. ”Decision-Making in The Stock Market: Incorporating Psychology with Finance.” MPRA Paper No 21288. Online at http://mpra.ub.uni-muenchen.de/21288.

Wen, M.,(1996),“The Importance of Management and Transaction Costs For Large UK Firms”, Applied Economics, Vol. 35, No. 11, pp. 13171330.

Xang, Y.; Carsona, E.; Fargherb, N.; Jiang, L. 2018. "Responses by Australian Auditors to the Global Financial Crisis", Accounting and Finance 53(1), 303-338.