طراحی سبد سرمایه گذاری با استفاده از رویکرد سناریو نگاری با بکارگیری روش برنامه ریزی بر پایه فرض
محورهای موضوعی : مهندسی مالی
فریدون رهنمای رودپشتی
1
(استاد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات)
ندا شیرین بیان
2
(دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی مالی دانشگاه علم و فرهنگ)
کلید واژه: عدم قطعیت, سناریو, برنامه ریزی بر پایه فرض, سبد سرمایه گذاری,
چکیده مقاله :
بازار سرمایه از ارکان اصلی اقتصاد هر کشور است که از آن به عنوان ویترین و دماسنج اقتصاد یاد شده که بیانگر وضعیت اقتصاد کشور است. طراحی سبد سرمایه گذاری به عنوان یکی از مهم ترین مباحث مطرح در حوزه مالی همواره مورد توجه فعالان بازار سرمایه بوده است. این پژوهش ابتدا با شناسایی مهمترین عوامل موثر بر بازار سرمایه آغاز شده و با بکارگیری پرسشنامه و بهره گیری از نظرات خبرگان حوزه مالی به انتخاب عوامل بحرانی می پردازد. اطلاعات استخراج شده این مرحله ورودی پرسشنامه بعدی قرار گرفته که هدف آن سنجش همسانی است. خبرگان در این پرسشنامه به انتخاب یکی از ابعاد هر عدم قطعیت و تاثیر آن بر شاخص صنایع بورسی مبادرت نمودند. جهت محاسبه میزان همسانی میان عدم قطعیت ها و صنایع از آزمون کاپا استفاده شد. سپس به تحلیل نتایج حاصل از مرحله قبل با استفاده از روش برنامه ریزی بر پایه فرض پرداخته شد. در مرحله آخر با در نظر گرفتن سناریوهای ممکن و محتمل اقدام به انتخاب سهم از میان صنایع برگزیده با استفاده از روش برنامه ریزی بر پایه فرض گردید. جهت بررسی و تجزیه و تحلیل آماری داده ها و ترسیم نمودارها از spss و excelاستفاده شده است. برنامه ریزی بر پایه فرض از روش های آینده پژوهی می باشد. در این پژوهش یک روش کیفی جدید به منظور طراحی سبد معرفی گردید. نتایج پژوهش نشان می دهد که روش برنامه ریزی بر پایه ی فرض برای بهینه سازی پرتفوی کاربرد دارد و همچنین از عملکرد بهتری نسبت به شاخص بازار برخوردار است.
The market capitalization of the main pillars of the economy of any country is mentioned as a showcase and a thermometer of the economy, which represents the country's economy. Design portfolio as one of the most important issues in the financial sector has been considered by capital market participants. This research started by identifying the most important factors affecting capital markets and the use of questionnaires and enjoying views of financial experts to select the critical factors deals. Data obtained from this phase was followed by an assessment questionnaires matched. Experts in this questionnaire to select one of the dimensions of uncertainty and its impact on the index were equal exchange industry. In order to calculate the similarity between uncertainty and industries Kappa test was used. Then analyzes the results of the previous stage using planning assumptions were based. Finally, with regard to the selection of possible scenarios and possible choice of industry-based planning method was assumed. To examine and analyze statistical data and drawing graphs Spss and Excel used. Assumption-based planning of futures studies methods. In this study, a new quantitative approach to portfolio design was introduced. The results show assumption-based planning used for portfolio optimization and also outperformed the market index is.
