بررسی تاثیر سرریز نوسانات در بازارهای مالی و ویژگی های بازاری در پیش‌بینی ترکیدن حباب قیمت در بورس با رویکرد تلاطم‌های شرطی

محورهای موضوعی : مهندسی مالی

شهرزاد کاشانی تبار ¹ , فریدون رهنمای رودپشتی ² , میر فیض فلاح ³ , ابراهیم چیرانی ⁴ , غلامرضا زمردیان ⁵

1 - گروه مدیریت مالی, واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران
2 - گروه مدیریت بازرگانی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران، ایران.
3 - گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران، ایران
4 - گروه مدیریت بازرگانی، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی ، رشت، ایران
5 - گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران، ایران

تاریخ دریافت : 1398/02/07 تاریخ پذیرش : 1398/04/18 تاریخ انتشار : 1399/07/01

کلید واژه: حباب قیمتی, شاخص قیمت کل, بازارهای موازی, تلاطم شرطی JEL: R53, R54, K22, C32,

چکیده مقاله :

ایجاد تمایل در بین ‌‌سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی برای ‌‌سرمایه‌گذاری در بورس ایران نیاز به باثبات سازی روند نوسانات قیمت سهام و همچنین کاهش بازدهی در سایر بازار‌‌ها و کاهش تنش‌‌های سیاسی دارد. در ‌پژوهش حاضر به بررسی حباب‌‌های قیمتی در بورس ایران و همچنین میزان اثر بازدهی بازارهای طلا و ارز و نفت و شوک‌‌های اقتصادی بر بورس ایران پرداخته شده است. به منظور ارزیابی تاثیر متغیرهای به کار گرفته شده در مطالعه، از داده‌‌های روزانه نفت، نرخ ارز، طلا، قیمت سهام ایران در بازه زمانی 1388 تا 1396 به صورت روزانه استفاده شده است. نتایج به دست آمده از ‌پژوهش چنین نشان داده‌‌اند که سرریز نوسانات از بازارهای مالی موازی در قیمت سهام و ایجاد حباب‌‌های قیمتی و ایجاد نوسان در بورس نقش مهم تری بازی می‌کند، با این حال، تمامی مولفه‌‌های بازار‌های موازی در ایجاد نوسان در بورس ایران نقش دارند.

چکیده انگلیسی:

Stock market as a part of the capital market plays a very important role in directing savings to the manufacturing sector in all countries. Today, in the economy of many developing countries, the situation of macroeconomic variables is not consistent with the ascension of stock indices, and in fact the relationship between the economy and the stock has been discontinued. Today, in the economy of many developing countries, the situation of macroeconomic variables is not consistent with the increase in stock indices, and in fact the relationship between the economy and the stock has been discontinued. In the present study, for the prediction of price bubbles, the daily data of 144 companies in the Tehran Stock Center during the period of 1389 (1396) has been analyzed by the generalized autoregressive conditional heteroscedasticity (GARCH). Based on the results of the data analysis, member firms in the stock center in the years under consideration have been priced bubbles that were higher in the first six months of the year. The factors that triggered price bubbles include political shocks, returns in parallel bubbles, such as oil, currency and gold.