رابطه کیفیت اطلاعات حسابداری و سرمایه‌گذاری حقوقی بر کارایی سرمایه‌گذاری در بانک‌های عضو بازار سرمایه ایران

محورهای موضوعی : حسابداری و مالی

شهناز مشایخ ¹ (گروه حسابداری ، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی ، دانشگاه الزهرا ، تهران ، ایران)
منا پارسایی ² (گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران)
پریا عسکرزاده ³ (گروه حسابداری ، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران)

تاریخ دریافت : 1401/10/11 تاریخ پذیرش : 1401/12/14 تاریخ انتشار : 1402/01/01

کلید واژه: کیفیت اقلام تعهدی, کارایی سرمایه‌گذاری, بیش سرمایه‌گذاری, سرمایه‌گذاری‌حقوقی, واژه‌های کلیدی: کیفیت اطلاعات حسابداری,

چکیده مقاله :

چکیدهبنابر مفاهیم نظری گزارشگری مالی، هدف صورت‌های مالی، ارائه اطلاعاتی تلخیص و طبقه‌بندی شده درباره وضعیت مالی، عملکرد مالی و انعطاف‌پذیری مالی واحد تجاری است که برای طیف گسترده‌ای از استفاده‌کنندگان صورت‌های مالی در اتخاذ تصمیمات اقتصادی مفید واقع گردد. نیل به این هدف نیازمند آن است که اطلاعات در درجه اول، مربوط و قابل اتکا بوده و در درجه دوم قابل مقایسه و قابل فهم باشد به عبارت دیگر اطلاعات حسابداری می‌بایست از کیفیت بالایی برخوردار باشند. تحقیق حاضر با هدف کشف رابطه بین کیفیت اطلاعات حسابداری و سرمایه‌گذارای حقوقی بر کارایی سرمایه‌گذاری در بانک‌های عضو بازار سرمایه ایران به بررسی این موضوع می‌پردازد. در این تحقیق شاخص کیفیت اطلاعات حسابداری، کیفیت اقلام تعهدی می‌باشد. جامعه آماری این پژوهش شامل 19 بانک عضو بازار سرمایه است. فرضیه‌های پژوهش با بکارگیری رگرسیون حداقل مربعات معمولی طبق مشاهده‌‎‌ها‌ی شرکت-سال به صورت پانلی آزمون شده است. نتایج حاصل از پردازش مدل‌های رگرسیونی برای فرضیه اول تحقیق نشانگر این بود که کیفیت اقلام تعهدی و سرمایه‌گذارای حقوقی با کارایی سرمایه‌گذاری رابطه معنادار دارد؛ نتایج فرضیه دوم پژوهش نشان داد که بیش سرمایه‌گذاری بر رابطه کیفیت اقلام تعهدی و سرمایه‌گذارای حقوقی با کارایی سرمایه‌گذاری تأثیر معناداری دارد.

چکیده انگلیسی:

AbstractAccording to the theoretical concepts of financial reporting, the purpose of financial statements is to provide summarized and classified information about the financial status, financial performance and financial flexibility of the business unit, which is useful for a wide range of users of financial statements in making economic decisions. Achieving this goal requires that the information is firstly relevant and reliable and secondly comparable and comprehensible, in other words, accounting information must be of high quality. The current research aims to explore the relationship between the quality of accounting information and Institutional investment on the efficiency of investment in banks that are members of the Iranian capital market. In this research, the quality index of accounting information is the quality of accrual items. The statistical population of this research includes 19 member banks of the capital market. Research hypotheses have been tested using OLS regression according to company-year observations in a panel manner. The results of processing the regression models for the first hypothesis of the research indicated that the quality of accruals and Institutional investment has a significant relationship with investment efficiency; The results of the second hypothesis of the research showed that overinvestment has a significant effect on the relationship between the quality of accruals and Institutional investment with investment efficiency. 

منابع و مأخذ:

• فهرست منابع


• افلاطونی، عباس، (1397)، "اقتصاد سنجی در پژوهش‌های مالی و حسابداری با نرم‌افزار Eviews"، ناشر ترمه.


• بشیری منش، نازنین، احسان مداح و فهیمه آگاهی، (۱۴۰۱)، "تأثیر سو گیری رفتاری مدیران بر استراتژی‌های حسابرسان در مواجه با ریسک حسابرسی"، مجله قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، دوره ۱، شماره ۳، صص ۲۵ تا ۵۲.


• دیانتی دیلمی، زهرا، (۱۳۹۴)، "حسابداری مدیریت، ابزاری کارآمد در خدمت اقتصاد مقاومتی"، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، 8 (25)، صص 61-88


• دارایی، رویا، بهرام پسندیده پارسا و محمدرضا حاجی رضا، (1400)، "تبیین رابطه بین کیفیت حسابرسی، استقلال حسابرس، حق‌الزحمه حسابرسی، با کیفیت گزارشگری مالی در شرکت‌های بیمه‌‎ای"، فصلنامه پژوهش‌های حسابرسی حرفه‌ای، 1(2)، صص ۱۳۲-۱۵۵.


• رستمی، وهاب، حامد کارگر و لیلا رضائی، (۱۴۰۱)، "تأثیر حق‌الزحمه غیرمنتظره حسابرسی بر کیفیت گزارشگری مالی"، فصلنامه پژوهش‌های حسابرسی حرفه‌ای، 2(8)، صص 162-146.


• ستایش، محمد حسین و کاظم شمس الدینی، (۱۳۹۵)، "بررسی رابطه بین گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران و قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پیشرفت‌های حسابداری ۸ ( ۱) (پیاپی ۷۰/۳)، صص ۱۲۵-۱۰۳.


• سلیمانی امیری، غلامرضا، وحید افتخاری و فاطمه دانشیار، (۱۳۹۹)، "بررسی رابطه اطمینان بیش از حد مدیریت و کارایی سرمایه‌گذاری با تأکید بر نقش میانجی تأمین مالی داخلی"، نشریه دانش حسابداری، شماره ۴۳، صص ۱۷۱- ۱۸۶.


• صفری گرایلی، مهدی و فاطمه رعنائی، (۱۳۹۶)، "بررسی ارتباط بین کیفیت گزارشگری مالی با مارایی سرمایه‌گذاری و تأثیر ساختار سررسید بدهی‌ها بر این رابطه"، فصلنامه علمی-پژوهشی مدیریت دارایی و تامین مالی، ۵(۱)، صص ۸۳-۹۸.


• عجم، مریم و زهرا لشگری، (۱۴۰۰)، "تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری بر عملکرد سرمایه‌گذاری با متغیر تعدیلگر کیفیت حسابرسی"، فلصنامه علمی پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 10(37)، صص 303-314.


• قربانی، بهزاد، فرزانه پورطاهر‌اقدام و فریدون راهنمای رود پشتی، (۱۴۰۱)، "تأثیر محافظه‌کاری حسابرس و وجود عدم قطعیت سیاست‌های اقتصادی بر کیفیت سود"، مجله قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، دوره ۱، شماره ۲، صص ۱ تا ۲۵.


• کمیته فنی سازمان حسابرسی، (۱۳۸۸)، "استانداردهای حسابرسی"، تهران: سازمان حسابرسی.


• مدرس، احمد و بهرام حصارزاده، (۱۳۸۷)، "کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‌گذاری"، فصلنامه بورس اوراق بهادار، 1(2)، صص ۸۵-۱۱۶.

مشایخ، شهناز و نسترن میرزایی، (۱۴۰۱)، "تأثیر سایر طبقات صورت جریان وجه نقد بر رابطه بیش اعتمادی مدیران و مدیریت جریان‌های نقدی عملیاتی"، مجله قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، دوره ۱، شماره ۱، صص ۱ تا ۱۷.

• Ahmed, B., Akbar, M., Sabahat, T., Ali, S., Hussain, A., Akbar, A., & Hongming, X. (2021), “Does Firm Life Cycle Impact Corporate Investment Efficiency?”, Sustainability, 13(1), PP. 197.


• Al’Alam, M. P. A., & Firmansyah, A. (2019), “The Effect of Financial Reporting Quality, Debt Maturity, Political Connection, and Corporate Governance on Investment Efficiency: Evidence from Indonesia”, International Journal of Innovation, Creativity and Change, 7(6), PP. 39-56.


• Biddle, G., Hilary, G., Verdi, R. (2009), “How Does Financial Reporting Quality Improve Investment Efficiency?”, Journal of Accounting and Economic, 48, PP. 112-131.


• Biddle, G. and Hilary, (2006), “Accounting Quality and Firm-Level Capital Investment”, The Accounting Review, 81, PP. 963-982


• Ball, R., & Shivakumar, L. (2005), “Earnings Quality in UK Private Firms: Comparative loss Recognition Timeliness”, Journal of Accounting and Economics, 39(1), PP. 83-128.


• Blanchard, O. J., Lopez-de-Silanes, F., & Shleifer, A. (1994), “What Do Firms Do with Cash Windfalls?”, Journal of Financial Economics, 36(3), PP. 337-360.


• Brandt, M. W., Brav, A., Graham, J. R., & Kumar, A. (2010), “The Idiosyncratic Volatility Puzzle: Time Trend or Speculative Episodes?”, The Review of Financial Studies, 23(2), PP. 863-899.


• Bushman, R.M., Piotroski, J.D. & Smith, A.J. (2004), “What Determines Corporate Transparency?”, Journal of Accounting Research, 42(2), PP. 207-252.


• Chen, T., Xie, L., & Zhang, Y. (2017), “How Does Analysts' Forecast Quality Relate to Corporate Investment Efficiency?”, Journal of Corporate Finance, 43, PP. 217-240.


• Chen, F. , Hope, O. , Li, Q. , Wang, X. (2011), “Financial Reporting Quality and Investment Efficiency of Private Firms in Emerging Markets”, The Accounting Review, 86, PP. 1255–1288.


• Chen, W. J. (2013(, “Can Corporate Governance Mitigate the Adverse Impact of Investor Sentiment on Corporate Investment Decisions? Evidence from Taiwan”, Asian Journal of Finance & Accounting, 5(2), PP. 101-126.


• Cheng, M., D. Dhaliwal, and Y. Zhang. (2013), “Does Investment Efficiency Improve after the Disclosure of Material Weaknesses in Internal Control over Financial Reporting?”, Journal of Accounting and Economics 56 (1), PP. 1–18, https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2013.03.001.


• Dawson, G.S., R.T. Watson, and M.-C. Boudreau, (2010), “Information Asymmetry in Information Systems Consulting: toward a Theory of Relationship Constraints”, Journal of Management Information Systems, 27(3), PP. 143-178. 


• Dechow, p. & Dichev, I (2002), “The Quality of Accruals and Earnings: The Rol of Accrual Estimation Errors”, The Accounting Review, 77, Supplement: Quality of Earnings Conference (2002), PP. 35-59.


• Dechow Patricia, Weili Ge, Catherine (2010), “Understanding Earnings Quality: A Review of the Proxies, Their Determinants and Their Consequences”, Journal of Accounting and Economics, 50 (2-3), PP. 344 -401.


• Dechow, PM. and Schrand, CM. (2004), “Earnings Quality book”, Research Foundation Books, Vol. 2004, Issue 3


• Dull, R. B., Gelinas, U. J., & Wheeler, P. R. (2012), “Accounting Information Systems: Foundations in Enterprise Risk Management”, South-Western. ‏


• Enomoto, M., Jung, B., Rhee, S. G., & Shuto, A. (2020), “Accounting Quality and Investment Efficiency in a Bank-centered Economy: Evidence from the 2001 Bank Shareholding Limitation Act of Japan”, Available at SSRN 3650677.


• Farj, R. M. H., Jais, M. B., & Isa, A. H. B. M. (2016), “Importance of Accounting Information to Investors in the Stock Market: a Case Study of Libya”, IOSR Journal of Economics and Finance, 7(1), PP. 70-79.


• Fontes, J. C., Panaretou, A., & Peasnell, K. V. (2018), “The Impact of Fair Value Measurement for Bank Assets on Information Asymmetry and the Moderating Effect of own Credit Risk Gains and Losses”, The Accounting Review, 93(6), PP. 127-147.


• Gomariz, F. C. & Ballesta, j. (2014), “Financial Reporting Quality, Debt Maturity and Investment Efficiency”, Journal of Banking & Finance, Vol .40(C), PP. 494–506


• Goodman, T. H., Neamtiu, M., Shroff, N., & White, H. D. (2014), “Management Forecast Quality and Capital Investment Decisions”, The Accounting Review, 89(1), PP. 331-365.


• Guariglia, A., & Yang, J. (2016), “A Balancing Act: Managing Financial Constraints and Agency Costs to Minimize Investment Inefficiency in the Chinese Market”, Journal of Corporate Finance, 36, PP. 111-130.


• Healy, P. M., & Palepu, K. G. (2001), “Information Asymmetry, Corporate Disclosure, and the Capital Markets: A Review of the Empirical Disclosure Literature”, Journal of Accounting and Economics, 31(1-3), PP. 405-440.


• Hussein, A & Mohamad Y.A. (2015), “Corporate Governance and Voluntary Disclosure of Interim Financial Reporting in Jordan”, Journal of Public Administration and Governance, 2(5), PP. 100-128.


• Khedmati, M., Sualihu, M. A., & Yawson, A. (2020), “CEO-director Ties and Labor Investment Efficiency”, Journal of Corporate Finance, 65, PP. 101492.


• Khoufi, N. (2020), “Accounting Information Quality and Investment Decisions in the Emerging Markets”, Frontiers in Management and Business, 1(1), PP. 16-23.


• Lai, S. M., & Liu, C. L. (2018), “Management Characteristics and Corporate Investment Efficiency”, Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 25(3-4), PP. 295-312.


• Ma, J. (2019), “The Study between Accounting Information and Investment Effectiveness”, In 2019 Asia-Pacific Forum on Economic and Social Development, Vol. 2, PP. 146-151.


• Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958), “The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment”, The American Economic Review, 48(3), PP. 261-297.


• Moura, G. D., Zanchi, M., Mazzioni, S., Rodrigues, F. F., Macêdo, R., & Kruger, S. D. (2017), “Determinants of Accounting Information Quality in large Publicly-held Companies Listed on BM&FBOVESPA”, Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, 11(3).‏


• Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984), “Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information that Investors Do not Have”, Journal of Financial Economics, 13(2), PP. 187-221.


• Moss, T.W., D.O. Neubaum, and M. Meyskens, (2015), “The Effect of Virtuous and Entrepreneurial Orientations on Microfinance Lending and Repayment: A Signaling Theory Perspective”, Entrepreneurship Theory and Practice, 39(1), PP. 27-52. 


• Ren, C. (2016), “The Approach of Accounting Information Quality on Investment Efficiency—Empirical Evidence from Chinese Listed Companies”, Theoretical Economics Letters, 6(2), PP. 330-337.


• Srivastava, P., & Lognathan, M. (2016), “Impact of Accounting Information for Management Decision Making”, International Journal of Applied Research, 2(5), PP. 171-174.


• Sserwanga, A. (2003), “Presumptive Income Tax Law and Quality of Financial Reporting”, Dissertation Unpublished, Makerere University Business School. Kampala Uganda. ‏


• Stein, J. C. (2003), “Agency, Information and Corporate Investment”, Handbook of the Economics of Finance, 1, PP. 111-165.


• Verdi, R. S. (2006), “Financial Reporting Quality and Investment Efficiency”, Working Paper.


• Wang, G.-J., et al., (2018), “When Bitcoin Meets Economic Policy Uncertainty (EPU): Measuring Risk Spillover Effect from EPU to Bitcoin”, Finance Research Letters. 


• Yang, J., and Jiang, Y. (2008), “Accounting Information Quality, Free Cash Flow and Overinvestment: A Chinese Study”, The Business Review, Vol. 11(1), PP. 159-166.


• Zuo, Z., & Lin, Z. (2022), “Government R&D Subsidies and Firm Innovation Performance: The Moderating Role of Accounting Information Quality”, Journal of Innovation & Knowledge, 7(2), PP. 100176.


• Zetzsche, D.A., et al., (2017), “The ICO Gold Rush: It's a Scam, It's a Bubble, It's a Super Challenge for Regulators”, University of Luxembourg Law Working Paper, (11), PP. 17-83.