بررسی تاثیر عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام به روش الگوی رگرسیون داده های تابلویی با رویکرد اثرات ثابت با تاکید بر نقش تعدیل گری ساختار هیات مدیره
محورهای موضوعی : بازارهای مالی و اقتصادی
فاطمه مرانی
1
,
اله کرم صالحی
2
,
علیرضا جرجرزاده
3
,
احمد کعب عمیر
4
1 - گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد اهواز، اهواز، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد مسجدسلیمان، دانشگاه آزاد اسلامی، مسجدسلیمان، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد اهواز دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.
4 - هییت علمی دانشگاه ازاداهواز
کلید واژه: قدرت و دانش مدیرعامل, ارتباطات سیاسی, نقدشوندگی سهام, ساختار هیات مدیره,
چکیده مقاله :
هدف این پژوهش، بررسی تاثیر عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام به روش الگوی رگرسیون داده های تابلویی با رویکرد اثرات ثابت با تاکید بر نقش تعدیل گری ساختار هیات مدیره است. بدین منظور چهار فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و دادههای مربوط به 112 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی بین سالهای 1396 تا 1401 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش دادههای تابلویی با رویکرد اثرات ثابت ، بررسی و آزمون شده است. نتایج به دست آمده نشان میدهد که قدرت و دانش مدیر عامل ارتباط مثبت و معناداری با نقدشوندگی سهام دارد. همچنین ارتباطات سیاسی تاثیر مثبت و معناداری بر نقدینگی سهام دارند و رابطه بین قدرت و دانش مدیرعامل بانقدشوندگی سهام باساختار هیات مدیره رابطه مثبت و معناداری دارد و نیز ارتباطات سیاسی با نقدشوندگی سهام نیز با ساختار هیات مدیره رابطه مثبت و معناداری دارد.
The purpose of this research is to investigate the effect of factors affecting the liquidity of stocks using the regression model of panel data with the fixed effects approach with emphasis on the moderating role of the board of directors. For this purpose, four hypotheses have been compiled and data related to 112 member companies of Tehran Stock Exchange for the period between 1396 and 1401 have been analyzed. The regression model of the research has been examined and tested using the panel data method with the fixed effects approach. The obtained results show that the power and knowledge of the CEO has a positive and significant relationship with the liquidity of the shares. Also, political connections have a positive and significant effect on stock liquidity, and the relationship between the CEO's power and knowledge of stock liquidity has a positive and significant relationship with the structure of the board of directors, and political connections with stock liquidity also has a positive and significant relationship with the structure of the board of directors.
افلاطونی، عباس. (1392). تجزیه و تحلیل آماری با Eviews در تحقیقات حسابداری مالی. مدیریت مالی و علوم اقتصادی. چاپ اول. تهران: انتشارات ترمه.
امیرحسینی، زهرا، قبادی، معصومه.(1395). گزارشگری مسئولیت اجتماعی،عملکرد مالی و مالکیت نهادی، فصلنامه علمي پژوهشي حسابداري مديريت، سال نهم، شماره بيست و هشتم، صص 66-55.
حساس يگانه ی. برزگر ق ا. (1394). مسئوليت اجتماعي شرکت و نظريه هاي حسابداري، مجله حسابدار رسمي، شماره 21.
حساس يگانه ی. برزگر ق. (1393). مباني نظر ي مسئوليت اجتماعي شرکت ها و پارادايم تحقيقاتي آن در حرفه حسابداري. فصلنامه حسابداري مديريت، 22: 109- 133.
حیدری، مهدی.، دیدار، حمزه.، و قادری، بهمن. (۱۳۹۴). بررسی تجربی رابطه بین فرضیه هزینه¬های سیاسی و فرصت¬های رشد شرکت: رویکرد مدلسازی معادلات ساختاری. مطالعات تجربی حسابداری مالی، دوره ۱۲، شماره ۴۷، صص ۱۴۱-۱۵۷.
داودی نصر، مجید.، و حبیبی، فاطمه. (۱۳۹۴). بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی بر مدیریت سود واقعی و مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی در شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. کنفرانس بین المللی مدیریت و علوم اجتماعی، دبی، امارات.
دلاور،علی(1387). مقدمه ای بر روش های اقتصاد سنجی ، چاپ اول ، شیراز : انتشارات دانشگاه شیراز.
رحمان سرشت ح. رفیعی م. کوشا م. (1388). مسئولیت اجتماعی؛ اخلاقیات فراسازمانی. ماهنامه علمی آموزشی تدبیر، 204: 26.
ملکیان، اسفندیار، سلمانی، رسول، شهسواری، معصومه.(1395). مطالعه رابطه بین مالکیت دولتی و نهادی با مسئولیت پذیری اجتماعی شرکت ها(شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)، فصلنامه علمي پژوهشي دانش سرمايه گذاري، سال پنجم، شماره هفدهم، صص 74-55.
مهدی¬فرد م. رؤیایید ر. 1394. مدیریت سیاسی و قیمت سهام شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار: آزمون نظریه اقتصاد سیاسی . فصلنامه علمی پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، سال هشتم، شماره 25، صفحات 28-19.
مهران پور، محمد رضا، محمد جندقی قمی، و منظور محمدی (1396) بررسی تاثیر روابط سیاسی شرکت¬ها بر بکارگیری معاملات غیر عادی با اشخاص وابسته . دوفصلنامه حسابداری ارزشی رفتاری. ستا دوم، شماره سوم صص 147-168.
نیکومرام، هاشم.، بنی مهد، بهمن.، رهنمای رودپشتی، فریدون.، و کیائی، علی. (الف۱۳۹۲). اقتصاد مبتنی بر روابط، روابط سیاسی و کیفیت اقلام تعهدی. دانش حسابرسی، دوره۱۳، شماره ۵۰، صص ۴۳-۵۶.
نیکومرام، هاشم.، بنی مهد، بهمن.، رهنمای رودپشتی، فریدون.، و کیائی، علی. (ب۱۳۹۲). دیدگاه اقتصاد سیاسی و مدیریت سود. حسابداری مدیریت، دوره۶، شماره ۱۸، صص ۳۱-۴۳.
وحیدی الیزایی ا، فخاری م. (1394). تاثیر مسئولیت پذیری اجتماعی شرکتی بر عملکرد مالی شرکت. تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 27.
Abdoh, H. A. A., & Varela, O. (2018). Product market competition, cash flow and corporate investments. Managerial Finance, 44(2), 207–221. doi:10.1108/mf-03-2017-0072 .
Agarwal P. (2008). Institutional Ownership and Stock Liquidity; Working paper. http://ssrn.com/
Ahangar, N. A. (2021). Stock liquidity and corporate debt maturity structure: Evidences from Indian firms. Managerial and Decision Economics.
Arshad R. Razak S N A A. (2011). Corporate social responsibility disclosure and interaction effects of ownership structure on firm performance. Business, Engineering and Industrial Applications (ISBEIA), 111: 25-28.
Baker, T. A., Lopez, T. J., Reitenga, A. L., & Ruch, G. W. (2019). The influence of CEO and CFO power on accruals and real earnings management. Review of Quantitative Finance and Accounting. doi:10.1007/s11156-018-0711-z .
Bame- Aldred, C. W., J.B. Cullen, K. D.Martin, and K. P. Parboteeah. (2013). National culture and firm-level tax evasion. Journal of Business Research.66: 390-396.
Chur Chao, C., HU,M., Munir,Q &LI, T.(2017). The impact of CEO power on corporate capital structure: New evidence from dynamic panel threshold analysis. 51(2): 107-120.
Civilize, S, Wongchoti, U. and Young, M. (2015). "Political Connection and Stock Returns: A Longitudinal Study". The Financial Review 50, PP, 89–119.
Francis, B., Hasan, I., Song, L., and Waisman, M.,(2013). Corporate Governance and Investment-Cash Flow Sensitivity: Evidence from Emerging Markets, Emerging Markets Review, 15, 57-71.
Galli Y. (2013). Social Responsibility and information asymmetry. Account Public Policy
Habib, A., Muhammadi, A., & Jiang, H. (2017). Political Connections and Related Party Transactions: Evidence from Indonesia.
Hayashi, F., (1982), “Tobin’s Marginal Q and Average Q: a Neoclassical Interpretation”, Econometrica, Vol.50, PP. 213-224.
Houston, J. F., Jiang, L., Lin, C., & Ma, Y. (2014). Political connections and the cost of bank loans. Journal of Accounting Research, 52 (1): 193-243
Lee W. Wang L. 2016. Do political connections affect stock price crash risk? Firm-level evidence from China. Review of Quantitative Finance and Accounting, 1: 1-34.
Marwa Samet, Anis Jarboui, (2017) "CSR, agency costs and investment-cash flow sensitivity: a mediated moderation analysis", Managerial Finance, Vol. 43 Issue: 3, pp.299-312.
Michaels. A and Grüning.M. (2017). Relationship of corporate social responsibility disclosure on information asymmetry and the cost of capital. Volume 28, Issue 3, pp 251–274.
mouis, H., Sun, A., & Urcan, O. (2021). “Value of cash holdings and accounting conservatism”. Contemporary Accounting Research, 29, 1249–1271.
Muttakin, M. Khan. Arifur and D. G. Mihret. (2016). The Effect of Board Capital and CEO Power on Corporate Social Responsibility Disclosures. DOI 10.1007/s10551-016-3105-y.
Pfeffer,J. (1997). New Directions fir Organization Theory: Problems and Prospects. Oxford University Press, New York.
Popova, T., Georgkopoulos, G., Sotiropoulos, I., and asilriou.,V. (2013), Mandatory Disclosure and its Impact on the Company, International Business Research, 6(5): pp 1-16.
Pradit, W. and P. Jiraporn. (2015). The Effect of CEO Power on Informativeness of Stock Prices: An Empirical Note. Social Science Research Network.
Qin. Y. (2016). Relationship between CEO Power and Corporate Performance. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2767331
Samet, M., & Jarboui, A. (2017). CSR, agency costs and investment-cash flow sensitivity: a mediated moderation analysis. Managerial Finance, 43(3), 299–312.doi:10.1108/mf-02-2016-0042.
Scholtens B. Ching Kang F. (2012). Corporate Social Responsibility and arnings Management: Evidence from Asian Economies.20: 95–112.
Serafeim G. Ioannou I. (2013). The Impact of Corporate Social Responsibility on Investmment Recommendations. Available at: http: //ssrn. com/abstract=1507874.
Servaes H.Tamayo A. (2013). The Impact of Corporate Social Responsibility on Firm Value: The Role of Customer Avareness. Management Science, 5: 1045-1061.
Sharif, F. Bino, A. and Tayeh, M. (2015). The Impact of Ownership Structure on Stock Liquidity: Evidence from Amman Stock Exchange. Jordan Journal of Business Administration
Tao, M. (2012). “Financial Reporting Quality and Information Asymmetry: Evidence from the Chinese Stock Market”, Avaiable at: http://ssrn.com. [Online] [06 September 2015].
The Hassan, T., Hassan, M. K., & Mohamad, S. (2012). Political patronage and firmperformance: Further evidence from Malaysia. Thunderbird International Business Review, 54 (3): 373-393.
Wen.J and Song.B. (2017). Corporate Ethical Branding on YouTube: CSR Communication Strategies and Brand Anthropomorphism. Journal of Interactive Advertising .Volume 17, 2017
Xie, Xuemei, Yaoyang Jia, Xiaohua Meng, Chao Li.(2017). Corporate social responsibility, customer satisfaction, and financial performance: The moderating effect of the institutional environment in two transition economies, Journal of Cleaner Production.
