ارائه مدل مبتنی بر تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار پول و سرمایه با روش داده بنیاد و معادلات ساختاری
ارائه مدل مبتنی بر تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار پول و سرمایه با روش داده بنیاد و معادلات ساختاری
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
سوزان حسین زاده 1 , غلامرضا زمردیان 2 , ابراهیم چیرانی 3
1 - دانشجوی دکتری رشته مدیریت- مدیریت مالی، گروه مدیریت، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران
2 - استادیار گروه مدیریت، دانشکده مدیریت، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. (نویسنده مسئول)
3 - استادیار گروه مدیریت بازرگانی، دانشکده مدیریت، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران
کلید واژه: اقتصاد کلان, بازار پول و سرمایه, روش آمیخته, نظریه پردازی داده بنیاد, مدلسازی معادلات ساختاری.,
چکیده مقاله :
چکیده: هدف: هدف اصلی این پژوهش ارائه مدل مبتنی بر تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار پول و سرمایه با روش داده بنیاد و معادلات ساختاری است. روش پژوهش: این پژوهش بر اساس نوع داده ها از نوع پژوهش های ترکیبی(کمی-کیفی) و با توجه به هدف از نوع پژوهش های بنیادی و اکتشافی به شمار می رود. در بخش کیفی این پژوهش از رویکرد داده بنیاد و نرم افزار ماکس کیودا استفاده شده است. جامعه ی آماری پژوهش در بخش کیفی اساتید و پژوهشگران دانشگاهی آشنا و مسلط به سیاست های کلان اقتصادی هستند که تعداد 14 نفر از آنها با نمونه گیری نظری به عنوان نمونه انتخاب شدند و از طریق مصاحبه های نیمه ساختار یافته اطلاعات مورد نیاز جمع آوری گردید. بخش کمی در نرم افزار اسمارت پی ال اس بر اساس متغیرهای شناسایی شده در مرحله کیفی انجام شد که در آن داده های مربوط به دوره زمانی 1368 تا 1398 از سایت بانک مرکزی استخراج شد. یافته ها: در این بخش با استفاده از کدگذاری باز، محوری و انتخابی مدل اولیه شناسایی گردید و استفاده از نظرات اساتید و همچنین بهره گیری از چارچوب نظری، مدل کیفی نهایی گردید. نتیجه گیری: ضریب تعیین بدست آمده برای شاخص بازار سهام(TEPIX) 0.962 و برای بازار پول(M) 0.975 بوده که نشان می دهند 96.2 درصد از تغییرات شاخص بازار سهام و 97.5درصد از تغییر شاخص بازار پول توسط متغیرهای شناسایی شده در بخش کیفی قابل تبیین می باشد.
Abstract Objective: this research seeks to develop a model for the impact of macroeconomic variables on the money and capital markets based on the grounded theory and structural equation modeling (SEM) technique. Method: this is a basic and exploratory research conducted with a mixed (quantitative-qualitative) approach. The qualitative analysis was performed in MAXQDA software based on the grounded theory (GT). The statistical population included the university professors and scholars with expertise in the area of macroeconomic policies of whom 14 persons were selected, using theoretical sampling. The required information was obtained from the semi-structured interviews held with the sample experts. The quantitative part was performed in SmartPLS software based on the variables identified in the qualitative stage, in which the related data for the period 1989-2019 were extracted from the website of the Central Bank. Findings: using open, axial and selective coding, the preliminary model was formed. Next, consulting experts and profiting from the theoretical framework, the qualitative model was finalized. The relationships between the variables in the final model was tested using the SEM technique. Conclusion: the obtained coefficients of determination for the stock exchange index (TEPIX) and the money market were 0.962 and 0.975, respectively, indicating that 96.2 percent of the changes in TEPIX and 97.5 percent of the changes in the money market index could be explained by the identified macroeconomic variables.
