ارزیابی کاربرد سامانه معاملات الکترونیکیDMA در افزایش حجم معاملات بورس اوراق بهادار تهران با بهره گیری از مدل استنتاج فازی
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
سینا نعمتی زاده
1
(ندارد)
آرش بیدار
2
(مسئول مکاتبات)
نادی علیزاده
3
(ندارد)
کلید واژه: سامانه معاملات آنلاین, حجم معاملات, مدل استنتاج فازی,
چکیده مقاله :
جهانی شدن بازارهای اوراق بهادار، پذیرش متقابل شرکت ها در بورس های مختلف، تعدد ابزارهای معاملاتی و بازیگران بازار و همچنین رشد معاملات آنلاین، افزایش ساعات کاری بازار های بزرگ دنیا را اجتناب ناپذیر ساخته است. به گونه ای که در حال حاضر بورس های اوراق بهادار در حال حرکت به سوی افزایش بیشتر نشست ها و ساعات معاملاتی و احتمالا معاملات 24 ساعته با کمک تکنولوژی پیشرفته هستند[1]. بورس ها وکارگزاران از طریق تنوع بخشی به روشهای اجرای معاملات تلاش می کنند سفارش مشتریان خود را به بهترین روش ممکن اجرا کرده و این رقابت در جریان دریافت سفارش بین سیستم های معاملاتی مختلف به اندازه ای شدید است که بورس ها وشبکه های ارتباطات الکترونیکی را بر آن داشته است که سیستم های اجرای سفارش خود را به منظور همگامی با تغییرات نیازهای بازار ارتقا دهند[2]. بورس تهران نیز با استقبال از روندهای جهانی واتخاذ راهبرد بلند مدت به دنبال افزایش معاملات و ارزش بازار خود با استفاده از فرصت های ناشی از ارائه سیستمهای دسترسی مستقیم [i](DMA) وافزایش زمان انجام معاملات می باشد بطوریکه در غیر این صورت ریسک از دست دادن تعداد زیادی از فعالان بازار که فرصت های دیگر سرمایه گذاری را انتخاب خواهند کرد، وجود خواهد داشت[3] .در این پژوهش با بررسی شش شاخص موثر بر استفاده سرمایه گذاران از سامانه معاملات آنلاین بورس شامل توسعه زیر ساخت های سخت افزاری((Hardware، امنیت سیستمهای آنلاین(Security)، تکنولوژی نرم افزاری سامانه((Technology، قوانین معاملات در محیط مجازی(Rule)، فرهنگ سازی خرید سهام به صورت آنلاین(Culture) و آموزش سرمایه گذاران((Education و تاثیر آنها بر افزایش حجم معاملات با استفاده از نظریات خبرگان بورس وجمع آوری نظریات کارشناسان و سرمایه گذاران با توزیع پرسشنامه در سازمان بورس اوراق بهادار تهران و به کمک سیستم استنتاج فازی به تشریح وضعیت و اهمیت هر شاخص بر سامانه معاملات آنلاین پرداخته شد . یافته های تحقیق نشان داد که شاخص فرهنگ سازی انجام معاملات به صورت اینترنتی در صدر شاخص های تاثیر گذار بر افزایش حجم معاملات می باشد.
Global stock exchange markets, counter acceptance between firms in different markets,besides, increasing trading tools, brokers and also online trading ,make increase work hours atbig markets of the whole world .Today, it caused, stock exchanges by help of advancedtechnology, go to increasing meetings ,trading time, and probably 24-hours trading. Supplyingvaried financial markets in the country and trading in other countries’ stock exchange markets(online trading), make new choices for the investors; Inattention to international andenvironmental changes ruins Tehran Exchange of competition. Exchanges and brokers bydiversification trading performance methods try to informed their costumers’ demands in a bestway .The competition of demands procedure among different trading systems is so intensivethat make exchanges and online networks advance their demands performance systemsaccording to uniformity with current rules changes. Tehran Exchange follows increasingtrading and market’s value by using opportunities of introducing online trading systems(DMA) and more time for trading through welcoming to universal trends and adopting longterm guidelines .Otherwise, There would be the risk of lacking most of the market investorswho will choose another investment opportunities .In this research we studied six effectiveindexes of investors usage of online trading systems ,including :developing infrastructuralhardware (Hardware), security of online systems (Security), technology of softwaresystems(Technology),internet trading rules(Rules),acculturation of online purchasingstock(Culture) ,and training investors (Education), and their effectiveness on increasingtransaction size by using experts’ theories and gathering investors and experts opinions bydistribution of questionnaires in Tehran Stock Exchange Organization, and by helping fuzzyinference system, it explained condition and importance of each index on volume oftransaction.
