مدلسازی متغیرهای اثرگذار بر کارایی سرمایه گذاری: شواهدی از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
زهرا طهمورثی
1
(گروه حسابداری، واحدبین الملل کیش، دانشگاه آزاد اسلامی، جزیره کیش، ایران)
قدرت الله طالب نیا
2
(دانشیار گروه حسابداری، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.)
رسول برادران حسن زاده
3
(دانشیار گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران.)
نعمت الله موسوی
4
(دانشیار گروه حسابداری، واحد مرودشت، دانشگاه آزاد اسلامی، فارس، ایران.)
حمیدرضا وکیلی فرد
5
(دانشیار گروه حسابداری، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
کلید واژه: دادههای ترکیبی, کارایی سرمایه گذاری, نسبتهای مالی, بورس اوراق بهادار تهران,
چکیده مقاله :
در این پژوهش الگویی برای اندازهگیری کارایی سرمایه گذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارائه شده است. از این رو، با مطالعه پژوهشهای پیشین در زمینه کارایی سرمایه گذاری، 17 متغیر اثرگذار بر کارایی سرمایه گذاری به منظور ارائه مدل بهینه سرمایه گذاری انتخاب شده که با استفاده از پنل دیتا و نرم افزارهای ایوز یک مدل بهینه کارایی سرمایه گذاری بر مبنای جریان وجه نقد ناشی از فعالیتهای سرمایه گذاری برآورد گردیده است. جامعه آماری پژوهش شامل 129 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار طی سالهای 1386تا 1396 می باشد. در نهایت، مدل تهیه شده با نام اختصار ineff با 11 متغیر اندازه شرکت، اهرم مالی، سن شرکت، کیوتوبین، رشد فروش، بازده داراییها، نسبت سودعملیاتی به کل داراییها، نسبت جریان نقد عملیاتی به کل داراییها، نقدشوندگی سهام، انحراف معیار جریانهای نقد عملیاتی و نسبت نقدی به دلیل معناداری بر میزان وجه نقد صرف شده در فعالیتهای سرمایه گذاری ارائه شده است. نتایج این پژوهش ارائه مدلی به منظور اندازه گیری کارایی سرمایه گذاری به منظور تصمیم گیری در رابطه با سرمایه گذاری است.
The main aim of this study is to present a pattern for determining and measuring investment efficiency in accordance with the market conditions of Iran. To do so, studying previous studies and thematic literature, 17 variables were identified to present an optimal investment efficiency model. Using panel data and the use of eviews9 & stata 14 software, it was suggested to provide a concrete investment efficiency pattern based on the cash flow of investment activities was undertaken. The statistical population of this study includes 129 companies listed on the stock exchange during the time period of 2007- 2016. Finally, the final model of the research, with the abbreviation title of (ineff) and the participation of 11 variables including company size, leverage, company's age, Qtubin, sales growth, return on assets, ratio of operating profit to assets, ratio of operating cash flow to assets, liquidity ratio, standard deviation of operating cash flows and cash ratio with a coefficient of 45% was estimated
_||_