بررسی کارایی شاخصهایهایارزیابی عملکرد در رتبه بندیارزیابی عملکرد در رتبه بندی صندوقصندوقهایهایسرمایهسرمایهگذارگذاری مشترکی مشترک

محورهای موضوعی : مدیریت

محسن قاسمیان ¹ , زهرا امیرحسینی ² , اختر جمالی ³

1 - دانشجوی کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسالمی واحد علوم تحقیقات تهران ، ایران
2 - استادیار گروه مدیریت دانشگاه آزاد اسالمی واحد شهر قدس ، تهران ، ایران
3 - استادیار گروه مدیریت دانشگاه آزاد اسالمی واحد علوم تحقیقات تهران ، ایران

تاریخ دریافت : 1402/03/23 تاریخ پذیرش : 1402/03/23 تاریخ انتشار : 1393/06/01

کلید واژه: صندوق سرمایه گذار ی مشتر, شاخص های ارزیابی عملکرد, بیشهینه افهت ارزش, شارپ, ترینر, جنسن, کالمار,

چکیده مقاله :

این پژوهش بهدنبال رتبه بندی صندوقهایسهرمایهگهذاربها اسهتفاده از شهاخص ی مشهترههایارزیهابیعملکرد و بررسی میزان کارایی این شاخصهامیباشد.بدین منظور عالوه بر شهاخصههایرایهجمبتنهیبهرتئوری مدرن پرتفوی در ارزیابی عملکرد (شارپ،ترینر و جنسن)،شاخص کالمار که مبتنیبر مفههوم بیشهینهافت ارزشمیباشد نیز محاسبه شده و رتبه بندیهایمختلف مورد مقایسه قرار گرفتهاند.از آنجا کهه آزمهونکولموگروف-اسمیرنوفنرمال بودن توزیعبازده روزانه صندوقهارا تاییدنمیکنهد،بها کمهک آزمهونههایناپارامتریاسپیرمنو فریدمنمشخص گردیدکهبینرتبه بندیهایانجام شهده همبسهتگیمعنهاداریدیهدهشده و رتبه بندیحاصل از شاخصهایمورد نظر تفاوت معناداریبا هم ندارند.لهذا جههت بررسهیمیهزانکاراییشاخصها،عملکرد صندوقهادریکدورهی4ساله ارزیابیشده و دریکدورهی4,6ساله نتهایجاینارزیابیبررسیگردید.بدینمنظور ابتدا ضریبهمبستگیپیرسونبهینرتبهه بنهدیههایاولیههو نتهایجواقعیمورد بررسیقرار گرفت و سپس با ایجاددو پرتفویابتکاریمیزانکاراییرتبه بندیههادر تشهخیصکلیرتبه واقعیو نیزرتبههایبرتر مورد سنجش قرار گرفت. در ایهن بهین شهاخصههایجنسهن و کالمهاربهترین کارایی را جهت رتبه بندی صندوقهایسرمایهگذارنشان ی مشترمیدهند