هدف: پژوهش حاضر درصدد پاسخ به این سوال بود که آیا استراتژی کسب‌و‌کار اثر تعاملی بر رابطه بین توانایی مدیریتی با محدودیت‌های مالی، ارزش نگهداشت وجه نقد و سرعت تعدیل ساختار سرمایه دارد؟ روش: در راستای هدف پژوهش، شش فرضیه تدوین شد. جهت آزمون فرضیه‌ها، با استفاده از روش حذف سامان‌مند، نمونه‌ای متشکل از 105 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق‌ بهادار تهران در طی سال‌های 1397-1401 انتخاب شدند. برای تجزیه و تحلیل داده‌ها از نرم‌افزار ایویوز و برای آزمون فرضیه‌ها از مدل‌های رگرسیون چند متغیره و مدل‌های لجستیک استفاده شد. یافته‌ها: نتایج پژوهش نشان‌ داد که توانایی مدیریتی تأثیر مثبت و معناداری بر ارزش نگهداشت وجه نقد و تأثیر منفی و معناداری بر محدودیت‌های مالی و سرعت تعدیل ساختار سرمایه دارد. همچنین یافته‌ها نشان داد استراتژی کسب‌وکار بر رابطه بین توانایی مدیریتی، ارزش نگهداشت وجه نقد، محدودیت‌های مالی و سرعت تعدیل ساختار سرمایه تأثیر دارد. نتیجه‌گیری: با توجه به یافته‌های پژوهش پیشنهاد می‌گردد به قابلیت‌های مدیریت توجه بیشتری شود؛ زیرا مدیران توانمندتر مشکلات نقدینگی را راحت‌تر و به‌ شکل پیشگیرانه‌تری کشف می‌کنند، تا هزینه‌های تأمین مالی خارجی را از بین ببرند. همچنین به سازمان بورس و اوراق بهادار پیشنهاد می‌شود در پیاده‌سازی هرچه مؤثرتر نظارت‌های خود در شرکت‌ها و نیز افشای گزارش آن‌‌ها، توجه بیشتری به استراتژی‌های تجاری شرکت‌ها داشته باشد؛ زیرا استراتژی‌های تجاری از عوامل مهم و تأثیرگذار بر ارزش نگهداشت وجه نقد شرکت‌ها می‌باشد که توانایی تأثیرگذاری بر عملکرد و بازده آتی شرکت‌ها را دارد. تفاصيل المقالة