تأثیر متغیرهای اقتصادی بر بازارهای سرمایه مهم‌ترین موضوع تئوری مالی است. بورس اوراق بهادار از جایگاه خاصی در سیستم مالی کشور ما برخوردار بوده و کارآمدی و توسعه بازار سرمایه در گرو فعال بودن این نهاد در کشور است. دو کارکرد مهم بورس اوراق بهادار را می‌توان جمع‌آوری پس‌اندازهای اندک و نقدینگی موجود در سطح جامعه و هدایت آن ها به سمت فرآیند تولید کالا و خدمات در کشور ذکر کرد. در این راستا شناسایی عوامل موثر بر بازدهی اوراق بهادار، تأثیر به سزایی در تحلیل عمیق‌تر و اتخاذ تصمیم مناسب تر از طرف سرمایه‌گذاران دارد. بر این اساس در پژوهش حاضر تأثیر نوسانات نرخ بازده دلار به‌عنوان یک متغیر کلان اقتصادی بر بازده شاخص نفدی و بازده شاخص کل در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سال‌های 1395 تا ۱۳۹8 مورد بررسی قرار گرفته است. در این پژوهش باهدف شناسایی تأثیر نرخ بازده ارز بر بازده شاخص نقدی و بازده شاخص کل، دو فرضیه اصلی با استفاده از رابطه همگرایی آزمون گردید که نتایج پژوهش مبین بر وجود رابطه بین نرخ بازده دلار بر بازده شاخص نقدی و بازده شاخص کل با چند روز تاخیر در بورس اوراق بهادار تهران بود. Manuscript profile

تأثیر متغیرهای اقتصادی بر بازارهای سرمایه مهم‌ترین موضوع تئوری مالی است. بورس اوراق بهادار از جایگاه خاصی در سیستم مالی کشور ما برخوردار بوده است و کارآمدی و توسعه بازار سرمایه در گرو فعال بودن این نهاد درکشور است. دو کارکرد مهم بورس اوراق بهادار را می‌توان جمع‌آوری پس‌اندازهای اندک و نقدینگی موجود در سطح جامعه و هدایت آن‌ها به سمت فرآیند تولید کالا و خدمات در‌کشور ذکر کرد. در این راستا ارائه مدل پرتفوی بهینه از طریق مدل پیش‌بینی تغییرات شاخص بورس از طریق تغییرات نرخ بازده ارز بسیار کارساز خواهد بود. یکی از ابزارهای با دقت بالا و کاربردی برای پیش‌بینی استفاده از شبکه‌های عصبی بوده است چراکه میزان دقت آنها با افزایش داده‌های تحقیق کاهش نمی‌یابد و دقت آن نیز از توابع خطی و غیر‌خطی و رگرسیونی برای پیش‌بینی خیلی زیادتر بوده است. پس از تست‌های مختلف از طریق شبکه‌های عصبی مصنوعی(ANN)، سیستم‌های استنتاج فازی-عصبی تطبیقی(ANFIS) و رگرسیون بردار پشتیبان (SVR) با استفاده نرم افزار متلب انجام گردیده بود، توانستیم مدلی با دقت بالا جهت پیش‌بینی میزان تغییرات شاخص بازده کل و شاخص بازده نقدی از طریق تغییرات قیمت دلار طراحی نماییم. که از طریق این مدل، مدل پرتفوی بهینه به صورت آرمانی طراحی نمودیم. Manuscript profile