مدل‌‌سازی نقش مدیریت ریسک مالی در ابزارهای مشتقه مالی با رویکرد راهبردی CATWOE

مدل‌‌سازی نقش مدیریت ریسک مالی در ابزارهای مشتقه مالی با رویکرد راهبردی CATWOE

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

اکبر رضوانی ¹ , بیتا تبریزیان ² , هاشم نیکومرام ³ , فریدون رهنمای رودپشتی ⁴

1 - دانشجوی دکتری مهندسی مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد رودهن، ایران
2 - گروه مدیریت، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، رودهن، ایران(نویسنده مسئول))
3 - استاد گروه مالی و حسابداری، گروه تخصصی حسابداری، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران
4 - استاد گروه مالی و حسابداری، گروه تخصصی حسابداری، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران،

تاریخ دریافت : 1401/12/10 تاریخ پذیرش : 1402/06/11 تاریخ انتشار : 1403/12/28

کلید واژه: &quot, ریسک مالی&quot, , &quot, ابزارهای مشتقه مالی&quot, , &quot, بازار سرمایه&quot, , &quot, رویکرد راهبردی CATWOE&quot, , &quot, متدلوژی اقتصادسنجی گارچ&quot, .,

چکیده مقاله :

. اصلی‌‌‌‌‌‌‌ترین هدف انجام پژوهش حاضر، مدل‌‌‌سازی نقش مدیریت ریسک مالی در ابزارهای مشتقه مالی، براساس روش اقتصادسنجی گارچ است. علاوه بر بهره‌‌برداری از مستندات و گزارش‌های علمی، در ادامه داده‌های پانل مربوط به گزارش‌های ما‌لی و داده‌های بازار سرمایه کشور، با بهره‌‌برداری از E-Views10 مورد تحلیل قرار گرفت. یافته‌های پژوهش نشان داد که ضریب برآوردی نوسانات نرخ ارز واقعی دارای بیش‌ترین وزن یعنی 535هزارم اندازه‌‌گیری شده که معنادار می‌باشد و ضریب برآوردی نوسانات نرخ تورم ماهانه دارای وزن 504هزارم محاسبه شده است. به علاوه، ضریب برآوردی نوسانات ارزش معاملات مشتقات مالی دارای وزن 462هزارم تعیین شده است. از جهتی دیگر، نوسانات بازده هر سهم در بازار سرمایه دارای ضریب برآوردی 36 درصدی بوده و با ضریب برآوردی تغییرات تجربه سرمایه‌‌‌‌‌گذاری در بازار سرمایه در حال حرکت است. ضریب تعیین رگرسیون 82 درصدی نشان‌‌‌دهنده قدرت پیشگویی بسیار بالای مدل اقتصاد‌سنجی پژوهش در بورس (براساس مستندات و داده‌های شرکت‌های گروه خودرو‌‌سازی؛ شرکت‌های گروه پتروشیمی؛ شرکت‌های گروه فلزات؛ شرکت‌های گروه دارویی و بانک‌های بورسی)، است.

چکیده انگلیسی:

The main purpose of this research is to model the role of financial risk management in financial derivatives, based on the Garch econometric method. In addition to using scientific documents and reports, panel data related to financial reports and capital market data of the country were analyzed using E-Views10. The findings of the research showed that the estimated coefficient of real exchange rate fluctuations has the highest weight, i.e. 535 thousand, which is significant, and the estimated coefficient of monthly inflation rate has a weight of 504 thousand. In addition, the estimated coefficient of fluctuations in the value of financial derivatives transactions has been determined with a weight of 462 thousand. On the other hand, the volatility of the return of each share in the capital market has an estimated coefficient of 36% and is moving with the estimated coefficient of changes in investment experience in the capital market. The regression determination coefficient of 82% shows the very high predictive power of the econometric model of stock market research (based on the documents and data of the automotive group companies; petrochemical group companies; metal group companies; pharmaceutical group companies and stock exchange banks).