بررسی تطبیقی اثر شوک‌های قیمت نفت و نرخ ارز بر شاخص کل قیمت بورس (مطالعه موردی ایران و کشورهای منتخب)

محورهای موضوعی : اقتصاد کاربردی

کامبیز پیکارجو ¹ (ندارد)
تیمور محمدی ² (ندارد)
موسی تاتار ³ (مسئول مکاتبات)

تاریخ دریافت : 1390/07/13 تاریخ پذیرش : 1390/09/03 تاریخ انتشار : 1390/07/01

کلید واژه: شاخص کل قیمت بورس, قیمت نفت, نرخ ارز, تابع عکس-العمل آنی, تجزیه واریانس,

چکیده مقاله :

بر اساس تئوریهای اقتصادی،‌ قیمت نفت و همچنین نرخ ارز تاثیرات متقابلی بر شاخص بورس کشورها دارند. در این پژوهش به بررسی اثر شوک های قیمت نفت و نرخ ارز بر روی شاخص قیمت کل بورس ایران و کشورهای استرالیا، مکزیک، سوئیس، نروژ، نیوزلند، کانادا و شیلی پرداخته شده است. این پژوهش با استفاده از روش Multivariate VAR و با استفاده از نرم آفزار Eviewsانجام گرفته است. به این منظور از داده های ماهانه نرخ ارز و شاخص کل قیمت بورس این کشورها و قیمت نفتWTI در دوره زمانی2000 تا 2010 استفاده شده است. شاخص بورس در اغلب کشورهای مورد بررسی در پاسخ به یک شوک در قیمت نفت افزایش می یابد. همچنین بطور میانگین نزدیک به 67 درصد تغییرات شاخص کل قیمت بورس ناشی از تغییرات خود این شاخص است و نرخ ارز و قیمت نفت نیز به ترتیب بطور متوسط، عامل 30 و 3 درصد تغییرات شاخص کل قیمت بورس است. نتایج حاکی از آن است که در کشورهای نیوزلند و سوئیس نرخ ارز و قیمت نفت علیت گرنجری شاخص کل قیمت بورس است. شاخص بورس در تمامی کشورهای مورد بررسی بجز سوئیس در پاسخ به یک شوک در نرخ ارز کاهش می یابد و در واکنش به یک شوک تعمیم یافته، افزایش می یابد.

چکیده انگلیسی:

The study examines impact of oil price and exchange rate volatility on stock price of Iran, Mexico, Canada, Norway, Chile, Australia, New Zealand and Swiss. In this study we used Multivariate VAR analysis and monthly data ranging: stock price, oil price and exchange rate over 2000 to 2010. The results of impulse response function show positive response of stock price to an oil price shock in all countries except Swiss. According to variance decomposition analysis in average approximately 67 percent of the variation of stock price explained by stock shocks and exchange rate and oil price contribute 30 and 3 percent respectively. The Granger causality test indicates that causation run from exchange rate and oil price to stock price in New Zealand and Swiss.. A negative response of stock price to an exchange rate shock and positive response of stock price to a generalized impulse shock in all countries except Swiss.