مقدمه: نااطمینانی اقتصادی که به معنی دشواری در پیش‌بینی محیط اقتصادی است، از عوامل مختلفی ازجمله بی‌ثباتی سیاسی، تغییر و عدم قطعیت سیاست‌های دولت، بلایای طبیعی و نوسانات بازار ناشی می‌شود که ‌‌‌‌می‌تواند بر بازده مازاد شرکت‌ها اثر داشته باشد. ‌‌‌‌هم‌چنین سلامت افراد نیز به عنوان عامل مهم دیگر موثر بر بازده مازاد ‌‌‌‌شرکت‌ها مطرح است. روش پژوهش: بر همین اساس؛ هدف اصلی این پژوهش بررسی تأثیر عدم قطعیت ‌‌‌‌سیاست‌های اقتصادی و سلامت افراد بر بازده مازاد ‌‌‌‌شرکت‌ها در ‌‌‌‌کوانتایل‌های مختلف در بازه زمانی 1385 تا 1401 است. رگرسیون کوانتایل یک روش آماری است که نخستین بار توسط کونکر و باست (1978) معرفی شد. یکی از مزیت‌های این مدل، شناسایی شکل توزیع متغیر وابسته الگو در سطوح گوناگون متغیر مستقل است. یافته‌ها: برآورد مدل تحقیق با استفاده از روش رگرسیونی کوانتایل حاکی از آن است که عبور قیمت نفت بر بازار مازاد سهام، علاوه بر مسیر مستقیم، به‌صورت غیر مستقیم و از کانال نرخ ارز نیز صورت می‌گیرد. به‌طوری که در ‌‌‌‌کوانتایل‌های بالاتر، یعنی زمانی که بازار سهام در رونق است، عبور تغییرات بازدهی قیمت نفت بر بازار سهام، صرفاً از مسیر غیرمستقیم و از کانال نرخ ارز صورت می‌گیرد و کاهش در قیمت نفت (درآمدهای نفتی) همانند آنچه در دو دوره تحریم رخ داد، از طریق افزایش نرخ ارز سبب تقویت بازار سهام می‌شود. علاوه بر این مشاهده شد که افزایش آلودگی هوا که معیاری از سنجش سلامتی افراد ‌‌‌‌می‌باشد، باعث ‌‌‌‌می‌شود مردم به دلیل درآمد کمتر و افزایش خطرات سلامتی، کمتر در سهام سرمایه گذاری کنند؛ زمانی که عرضه سهام نسبتا ثابت ‌‌‌‌می‌ماند و تقاضا کاهش ‌‌‌‌می‌یابد، قیمت سهام و بازده نیز کاهش ‌‌‌‌می‌یابد و بر همین اساس آلودگی هوا در سطوح بالاتر خود ‌‌‌‌می‌تواند منجر به کاهش بازده مازاد ‌‌‌‌شرکت‌ها گردد. نتیجه‌گیری:بر اساس یافته‌های تحقیق نتیجه‌گیری ‌‌‌‌می‌شود که در بررسی عوامل موثر بر بازده مازاد ‌‌‌‌شرکت‌ها، دو عامل عدم قطعیت ‌‌‌‌سیاست‌های اقتصادی و سلامت افراد باید در نظر گرفته شود به طوری که افزایش عدم قطعیت ‌‌‌‌سیاست‌های اقتصادی منجر به کاهش بازده مازاد و ‌‌‌‌هم‌چنین افزایش آلودگی هوا و کاهش سلامت افراد نیز منجر به کاهش بازده مازاد ‌‌‌‌شرکت‌ها ‌‌‌‌می‌گردد. پرونده مقاله